POET Technologies 股價重挫 7.3%，Marvell 取消訂單及稀釋效應拖累

POET Technologies 股價於 5 月 29 日下跌 7.3%，收在 13.04 美元，延續自 5 月中旬高點以來的 40% 跌幅。此前 Marvell Technology 取消了所有 Celestial AI 的採購訂單——Marvell 已於 2 月收購 Celestial AI。該股在反轉之前曾因市場對 POET 與 Lumilens 達成的 5000 萬美元交易抱持樂觀情緒，5 月內一度飆升逾 86%。

「POET 在其業務往來方面未能充分保持透明，尤其是在 Marvell Technology 取消訂單的報導之後，」Night Market Research 在本月稍早的一份報告中表示，並揭露該機構持有該股的空頭部位。該機構將 Lumilens 形容為「一家名不見經傳的新創公司」，幾乎沒有履行該收購協議的意圖。

這筆 4 億美元的直接登記發行已於 5 月 18 日完成交割，新增了 1,900 萬股普通股及對應的認股權證，每單位定價為 21 美元。POET 的流通股數已從 2022 年底約 3,800 萬股暴增至 1.726 億股，增幅達 303%。若認股權證被行使，還可能進一步稀釋股權。公司表示，募資所得將用於製造擴產、研發、收購以及擴大其光源業務規模。

POET 第一季營收僅 50 萬 3,389 美元，淨虧損達 1,230 萬美元。自 2020 年以來的累計營收總計 230 萬美元。最近一季的營運現金流為負 880 萬美元，自由現金流則為負 1,120 萬美元。股東權益報酬率與資產報酬率分別為 -95% 及 -49%。

根據那斯達克數據，空頭比率已攀升至流通股數的近 18%，為 2025 年 8 月以來的最高水準。Wolfpack Research 亦披露其持有空頭部位，並指稱 POET 可能符合被動外國投資公司的條件，這可能使美國投資人面臨更嚴格的 IRS 申報要求及更高的稅務負擔。

該股目前交易價格已跌破原本旨在傳達機構信心的 21 美元發行定價。5 月 28 日提起的一起證券集體訴訟將執行長 Suresh Venkatesan 及財務長 Thomas Mika 列為個人被告，指控其違反 1934 年《證券交易法》第 10(b) 條及第 20(a) 條。該訴訟涵蓋在 2026 年 4 月 1 日至 4 月 27 日期間購買 POET 普通股的投資人。首席原告的截止日期為 6 月 29 日。POET 尚未就這些指控發表公開聲明。

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