PJM 加速電網拍賣，數據中心需求推動成本突破 9.9 億美元

北美最大的電網營運商 PJM 互連公司將把一項關鍵的電力拍賣提前至 9 月，因為數據中心激增的需求推動第一季度的應急可靠性付款達到創紀錄的 9.9 億美元。

馬里蘭州民眾法律顧問辦公室（負責倡導住宅公用事業消費者權益的州機構）負責人 David Lapp 在給路透社的一份聲明中表示：「向這些陳舊、不具經濟效益的發電廠支付費用，實際上是 PJM 系統問題的預警信號。大量資金被投入到並非最終長期解決方案的地方。」

這筆創紀錄的第一季度「提升」付款旨在確保發電機組即使在虧損情況下也能運行以維持電網穩定，其數額遠超 2025 年全年的 7.64 億美元和 2024 年的 2.7 億美元。將拍賣從 2027 年 3 月提前，旨在採購新資源，以滿足到 2029 年預計新增的 14.9 吉瓦負荷，這些負荷主要來自數據中心。

這一決定突顯了 AI 驅動的數據中心爆炸式增長與新電力基礎設施開發速度之間的根本錯配。提前拍賣時間表對於 Constellation Energy (CEG) 和 Vistra (VST) 等發電公司而言是一個看漲信號，兩家公司的股票因該消息而上漲，但巨額成本如何分配的問題仍懸而未決。

電網承受壓力

PJM 電網為 13 個州及華盛頓特區的 6700 萬人提供服務，目前正面臨前所未有的壓力。第一季度的提升付款因冬季寒流導致天然氣現貨價格飆升而進一步加劇。路透社分析的數據顯示，僅馬里蘭州擁有 51 年歷史的 Chalk Point 發電廠就獲得了 2.05 億美元的此類付款，突顯了電網在需求高峰期對老化資產的依賴。

PJM 董事會已敦促成員州「立即」建立規則，以保護居民和其他現有用電客戶免受新拍賣成本的影響。分析師也表達了同樣的擔憂，即在沒有此類框架的情況下，尚不清楚誰將為新增產能買單。

數據中心使預測複雜化

數據中心開發的速度通常難以預測，這使得需求預測變得模糊。北美電力可靠性公司 (NERC) 在最近的一份報告中指出，雖然美國電網在夏季似乎保持穩定，但大型負荷併網時間的不可控帶來了日益增長的風險。

作為一個挑戰信號，PJM 在對新數據中心項目實施更嚴格的審查後，下調了其至 2032 年的負荷增長預測。美國能源部已確認，作為最後手段，PJM 有權在緊急情況下命令數據中心減少用電量，以防止輪流停電。

9 月的加速拍賣將是對市場快速融資和建設新發電能力能力的嚴峻考驗。對於投資者來說，這標誌著擁有閒置產能的發電企業將獲得豐厚機會，同時也突顯了為支持 AI 繁榮而進行大規模電網現代化投資的迫切性。

本文僅供參考，不構成投資建議。