菲律宾SEC批准Mynt最高15亿美元的GCash IPO

菲律宾证券监管机构已批准GCash母公司Mynt的首次公开发行（IPO），這筆交易規模最高達923.2億披索（約15億美元），有望成為該國史上最大規模的上市案。

證券交易委員會（SEC）公告指出，委員會全體會議於9月3日決議，批准Mynt涵蓋最高669億股普通股的註冊聲明生效，惟公司仍需滿足其餘要求。Mynt的控股股東環球電信（Globe Telecom）於週一披露了這項核准消息。

本次發行包括Mynt發行的最高16.1億股新股，以及股東出售的最高64.2億股現有股份，另含最高12億股的超額配售選擇權。以每股最高指示性價格10披索計算，若超額配售權獲完全行使，交易規模最高可達923.2億披索，其中Mynt可從新股發行部分獲得約149.5億披索的淨收益。

這項上市將讓公眾投資者直接參與菲律賓最大數位金融平台之一的投資機會，同時也將檢驗市場對東南亞大型金融科技發行的需求——當前區域資本市場已轉趨更為審慎。Mynt預估初始市值將達6,689.6億披索，此案也是SEC針對超大型發行者所推出的較低公眾流通量框架首次獲得運用。

12%公眾流通比例，低於標準要求

SEC核准了Mynt提出的最低12%初始公眾流通比例請求，低於大型發行者標準的15%要求。此項寬限依據SEC第11號備忘錄通告（2026年系列）作出，該通告允許監管機構在菲律賓證券交易所建議下，對預期市值特別龐大的發行者核准較低的流通比例。Mynt預估的6,689.6億披索估值已超過該通告設定的2,000億披索適用門檻。

新股發行與舊股出售的區別對於資金歸宿至關重要。來自16.1億股新股所籌集的資金將歸Mynt所有，公司計劃將約149.5億披索投入數位金融服務增長、產品開發及一般企業用途。而64.2億股現有股份的發行所得則歸出售股東所有，而非公司本身。每股10披索的最高價格屬指示性上限，並非投資者最終支付的必然價格。

10月20日登陸PSE主板

提交至SEC的最新時間表顯示，申購期間定於10月6日至10月12日，隨後計劃於10月20日以股票代號GCASH在PSE主板上市。上述日期仍需視監管要求完成情況及最終發行進程而定。

Mynt為本次發行組建了陣容龐大的銀行團隊。BPI Capital與BDO Capital & Investment擔任國內主承銷商及聯席簿記管理人，而Jefferies Singapore、CLSA及滙豐新加坡分行獲指定為國際聯席簿記管理人。摩根士丹利、J.P. Morgan Securities及瑞銀新加坡分行則擔任聯席全球協調人及聯席簿記管理人。

本次監管核准是Mynt六月份獲得上市授權並提交註冊聲明及上市申請之後的另一個獨立里程碑。核准並不代表股票已開始交易或交易已完成；公司仍須滿足註冊聲明所附條件並完成發行程序。

Mynt透過G-Xchange營運GCash，同時持有借貸業務Fuse Financing。其股東包括環球電信（Globe Telecom）、Ayala Corporation、螞蟻國際、日本三菱日聯金融集團（MUFG）及三菱商事。擬議的上市將讓公開市場投資者直接持股該國最普及的金融應用程式，其業務涵蓋數位支付、匯款、微型借貸及投資產品。

對菲律賓市場而言，此案將是首次運用SEC針對超大型發行者的較低公眾流通量框架。其最終規模、定價及時間表將取決於剩餘監管步驟與市場狀況，機構基金管理人可能在10月20日前重新調整現有本地股票持倉，以釋放流動性應對這場創紀錄的籌資活動。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。