Peloton 第一季營收增長 1% 超預期，但訂閱用戶減少隱憂仍存

Peloton Interactive Inc. (NASDAQ: PTON) 報告第一季營收為 6.309 億美元，由於公司的轉型策略顯示出複雜的結果，該數據超出了市場共識預期 2.1%。

「我們的第三季業績證明，將 Peloton 從一家聯網健身公司轉型為一家聯網健康公司的策略正在取得成效，」首席執行官 Peter Stern 在一份聲明中表示。

這家健身公司的業績顯示了轉型取得的進展，但也突顯了其核心業務面臨的持續挑戰。儘管營收同比增長 1.1%，但公司的聯網健身訂閱用戶群繼續萎縮。

該股自 3 月中旬以來已累計上漲逾 40%，隨後出現了劇烈波動。股價在 5 月 7 日報告發布後最初跳漲逾 16%，但此後回吐了大部分漲幅，反映出由於新業務的增長被核心訂閱用戶的流失所抵消，投資者感到不確定。

商業業務增長，訂閱用戶下滑

本季度主要的增長驅動力是 Peloton 的商業部門，該部門負責為健身房和健康中心提供設備。其營收同比增長 14%。公司還通過內容交易實現收入多元化，包括一項向 Spotify Premium 訂閱用戶提供超過 1,400 門課程的新合作夥伴關係。

然而，這些收益被聯網健身訂閱用戶同比減少 21.8 萬人所抵消，而這是公司長期收入模式的核心指標。淨流失率改善了 7 個基點，但訂閱用戶的整體下降仍然是投資者的主要擔憂。

業績指引與投資者押注

展望未來，Peloton 的指引喜憂參半。公司將全年營收預期上調至 24.3 億美元的中值，但下調了毛利率展望，並提供了低於分析師預期的 EBITDA 預測。公司還預計其付費訂閱用戶基數將同比下降 8.6%。

儘管面臨挑戰，一些機構投資者仍表現出信心。最近的一份監管文件顯示，Nantahala Capital Management 已持有該公司 7.31% 的被動股份。華爾街仍保持謹慎樂觀，共識評級為「持有」，平均 12 個月目標價為 8.25 美元，這意味著較目前約 5.29 美元的價格有 55% 的潛在上漲空間。

喜憂參半的業績突顯了 Peloton 脫離傳統硬體業務的艱難轉型。投資者將關注秋季新硬體的發布，看公司是否能重啟訂閱用戶的增長。

本文僅供參考，不構成投資建議。