Palantir重挫5.8%觸52週新低，連跌走勢延續至第七日

Palantir Technologies Inc. 週四下跌5.8%至106.88美元，觸及逾一年來最低水準，並將連續下跌走勢延長至第七個交易日。

「此番估值下修反映了市場正在對軟體領域的超高倍數進行重新定價，而Palantir正處於這一輪資金輪動的核心，」Wedbush Securities分析師丹·艾夫斯表示。他對該股維持「優於大盤」評級，目標價為230美元。

該股在2026年已累計下跌約40%，使其成為iShares擴展科技-軟體板塊ETF中表現最差的成分股之一，該ETF年初至今下跌15.7%。Palantir的相對強弱指標已滑落至35附近，進入技術性超賣區。此波拋售已令該公司市值自高點蒸發超過1800億美元。

下跌之後，Palantir目前的本益比約為144倍，自由現金流收益率不到1%，這樣的估值水準幾乎沒有容錯空間，因為資金正撤出高估值軟體類股。下一個催化劑是該公司預計於8月初公布的第二季財報，管理層先前給出的營收指引為18億美元。

週四的下跌並無單一明確的重大消息驅動。交易員指出多種因素疊加：持續從昂貴軟體股撤出的資金輪動——部分市場參與者稱之為「SaaSpocalypse」——加上公司特定逆風，包括有關法國國內情報機構正逐步汰換Palantir工具的報導，以及其與英國國家醫療服務體系合約再次受到關注。

Scion Asset Management的麥可·貝瑞持有公開披露的Palantir空頭部位，在股價跌破關鍵技術水準之際，進一步強化了看空論述。

看空觀點的核心在於估值。即使經歷40%的下跌，Palantir的股價淨值比仍高達35倍，其約2700億美元的企業價值相當於 trailing 自由現金流（27億美元）的100倍以上。軟體板塊的估值下修已壓縮了整體倍數，Palantir的溢價雖已收窄但尚未消失。

從基本面來看，看多論據依然成立。第一季營收達16.3億美元，較去年同期成長85%，其中美國商業營收飆升133%至5.95億美元。公司GAAP營業利潤為7.54億美元，利潤率達46%，並完成了206筆價值100萬美元以上的交易，合約總價值為24.1億美元。管理層將全年營收指引上調至76.6億美元，並預計調整後自由現金流為42億至44億美元。Palantir的「40法則」得分——衡量成長率加上獲利能力的指標——達到145%，這是極少數軟體同業能夠匹敵的水準。

100美元關卡已成為該股的市場心理支撐價位。根據StockTwits上的貼文，一些散戶交易員表示，如果Palantir跌破此一門檻，他們將進場買入。該股能否守住這一防線或進一步破底，很可能將取決於整體軟體板塊的走向，以及Palantir國際合約組合的後續發展。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。