油價守穩每桶88美元 荷莫茲海峽僵局恐引爆140美元飆升

布蘭特原油守穩每桶88美元附近，荷莫茲海峽協議希望日益黯淡，交易商正為分析師所警告可能達140美元的供應衝擊做好準備。

布蘭特原油周二守穩每桶88美元附近，荷莫茲海峽迅速重新開放的前景日益黯淡，分析師警告長期關閉恐在第四季推升油價至140美元。

交易商「有信心我們能達成某種協議，即使可能是個妥協方案」，Jefferies經濟學家Modupe Adegbembo表示。「那可能不是個理想的協議，但可能會是允許更多石油和更多物資通過荷莫茲海峽的方案。」

西德州中級原油上漲0.09%至每桶82.22美元，布蘭特原油在亞洲早盤交易中微幅升至87.80美元。兩大基準油價前一交易日均飆升逾5%，創7月31日以來新高，此前美國總統川普要求德黑蘭為在戰爭、攻擊和抗議中喪生的人員提供賠償。油價仍遠低於上月飆破100美元的水準及5月110美元以上的峰值，此前因市場對伊朗和阿曼即將達成協議抱有希望，油價上週下滑逾7%。

在衝突於2月底爆發之前，該水道承載了全球五分之一的石油和液化天然氣運輸量。若僵局持續，市場可能在第四季初達到「臨界點」，Capital Economics資深氣候與大宗商品經濟學家Kieran Tompkins表示——依據歷史規律，這與每桶120至140美元的價格相符。

德黑蘭已就重新開放海峽提出一系列條件，包括戰爭損失賠償、解除制裁、釋放伊朗被凍結資金，以及永久停止針對伊朗及其區域盟友的敵對行動。伊朗外交部發言人Esmaeil Baghaei周一表示，在華盛頓結束海上封鎖之前，海峽將持續關閉，他在記者會上表示「海上封鎖不是我們能透過外交手段解除的外交行動」。

外交部長Seyed Abbas Araghchi周日表示，目前與美國沒有進行中的談判，在華盛頓停止違反建立臨時停火的14點諒解備忘錄之前，談判無法重啟。他並指出與阿曼就修訂海上航線的技術討論已接近完成，但「這並不意味著荷莫茲海峽將重新開放」。

川普表示美國已掌控海峽，並已清除水道中的伊朗水雷，他周日告訴Axios，華盛頓正「低調處理」談判，同時對德黑蘭的經濟壓力不斷累積。「我們只是半調子地在和他們談判。我們只是在觀察伊朗嚴重的通膨以及他們沒錢的事實」，他表示，「這就像一場棋局。」

中國需求與胡塞武裝襲擊增添看漲氛圍

先前緩和供應短缺的廣泛市場因素——替代出口路線、需求下降和產量飆升——正顯現吃緊跡象。中國「在5月透過削減石油進口獨力平衡了市場」，能源顧問公司Energy Aspects創辦人暨研究總監Amrita Sen表示，她警告隨著中國原油進口在7月回升並將在8月進一步增加，「原油不可能永遠維持低檔」。

Sen表示，市場一直傾向在出現任何協議跡象時迅速反映航運流量可能正常化的預期，而非持續存在的實體供應緊縮全貌。這也包括胡塞武裝持續對沙烏地阿拉伯基礎設施（市場穩定的關鍵來源）發動襲擊。「基於基本面，原油情勢更為看漲」，她表示。

上一次原油在衝突早期階段飆升至每桶126美元時，漲勢遠比當前這波更為劇烈，反映市場對這條歷來承載全球約四分之一海運石油貿易水道關閉的初始震撼。若當前僵局延續至下週，市場波動將不會如此「溫和」，Adegbembo表示，因為交易商被迫上調長期關閉的隱含機率。

本文僅供參考，不構成投資建議。