OCS Group 以 31 億英鎊現金交易收購 Mitie

OCS Group 以 31 億英鎊收購 Mitie，打造英國最大的私人設施管理公司。

OCS Group International 同意以 31 億英鎊收購 Mitie Group，使這家富時 250 指數外包商私有化，此交易將在私募股權所有權下整合英國的設施管理行業。

「我們今年取得了良好的開端，儘管去年受到合約損失的影響，仍保持了兩位數的增長，」Mitie 首席執行官 Phil Bentley 在一份聲明中表示。這位 CEO 指出，強勁的訂單積壓以及代理式 AI 的推廣，是推動其超越市場增長的主要動力。

根據交易條款，OCS 將以每股 218.5 便士的現金收購 Mitie 股票，外加每股 3.1 便士的股息，總對價為每股 221.6 便士。Mitie 股價週二飆升 39.6%，至 210.80 便士，反映出該收購要約中包含的溢價。該交易對 Mitie 的估值約為其追蹤盈餘的 14 倍。

此次收購標誌著英國外包行業最新一波整合浪潮，在勞動力成本上升、監管複雜化及利潤率壓縮的背景下，中型企業紛紛尋求規模擴張。自 2022 年起由 Clayton, Dubilier & Rice 擁有的 OCS，將整合超過 15 萬名員工，涵蓋保安、清潔及工程服務領域，使合併後的實體具備競標更大規模政府及企業合約的能力。

Mitie 同時在交易公告之際發布了第一季度業績，營收從去年同期的 12.8 億英鎊增長 10%，達到 14 億英鎊。其增長速度超過了整體英國設施管理市場約 2% 至 3% 的擴張步伐。有機增長貢獻了 4%，主要來自新合約贏取和定價調整，而去年同期對 Marlowe 的收購則貢獻了其餘部分。

合約贏取、展期及續約的總合約價值增長 33%，從去年同期的 12 億英鎊增至 16 億英鎊。該公司的競標管道達到創紀錄的 325 億英鎊，其中超過 70% 預計將在未來 18 個月內授予。客戶留存率從 86% 提升至 91%。

該公司立即暫停了其 1 億英鎊的股票回購計劃。該計劃於 2025 年 10 月啟動，迄今已購買 4900 萬股普通股，成本為 8100 萬英鎊。期末淨債務為 4.77 億英鎊，高於財政年度末的 4.5 億英鎊。

交易結構與時間表

該收購預計將於 2027 年第一季度完成，尚待監管批准。交易完成後，Mitie 將從倫敦證券交易所下市。由 Clayton, Dubilier & Rice 支持的 OCS 未披露該交易的融資結構。

此交易將英國少數仍公開上市的委外公司之一從公開市場中移除，延續了近年來 Capita 和 Serco 等公司進行重組或出售業務的整合趨勢。對於 Mitie 的股東而言，這項現金收購要約為其股價提供了一個溢價退場機會；該公司股價在 2025 年初仍低於 160 便士。

本文僅供參考，不構成投資建議。