輝達Vera Rubin開始全面量產，Token生成速度較x86提升1.8倍

輝達新一代Vera Rubin平台已進入全面量產，執行長黃仁勳表示，這標誌著一個產品週期的開始，將推動該公司在2027年前累計AI晶片銷售額突破1兆美元。

輝達Vera Rubin平台已進入全面量產，為超大規模資料中心提供Token生成速度較x86處理器快1.8倍的晶片，並將其市場主導地位延伸至一個價值2000億美元的全新CPU市場。

「電腦的這次重塑，就像手機被重塑為我們如今所知的智慧型手機一樣重大，」黃仁勳週一在台灣Computex展會的主題演講中表示。「微軟和輝達將重塑PC。這是40年來首次完全重新設計、重新打造的PC產品線。」

根據TradingKey的數據，單一Vera Rubin系統包含近200萬個組件，並涉及約150家台灣供應鏈合作夥伴。輝達正在量產數百萬顆此類CPU，用於黃仁勳所稱「從未存在過的市場」。早期客戶包括Anthropic、OpenAI、SpaceX旗下的xAI、戴爾、甲骨文以及CoreWeave。該公司還發表了適用於個人電腦的RTX Spark超級晶片，該晶片將Blackwell GPU與聯發科合作設計、採用台積電3奈米製程打造的自訂Arm架構N1X中央處理器搭配使用。

此次量產爬坡之際，輝達目標在2027年前實現Blackwell與Rubin晶片合計銷售達1兆美元，較黃仁勳去年10月在GTC大會上給出的5000億美元預測翻倍。根據路透社報導，該公司目前在台灣每年約花費1500億美元，而四到五年前僅為100億至150億美元。

Vera Rubin架構瞄準AI工廠瓶頸

Vera Rubin平台針對AI基礎設施中的一個特定瓶頸：中央處理器。雖然圖形處理器負責訓練大型模型所需的平行運算，但存取數據並將其路由至多個AI代理，則需要只有CPU才能提供的通用運算能力。輝達今年2月向CNBC表示，隨著AI代理工作流程激增，CPU正「成為瓶頸」。

輝達超大規模與高效能運算副總裁Ian Buck表示，Vera目前產生Token的速度較x86快1.8倍，「提升了整體代理Token效能，實現更智慧、更長思考週期的代理，最終為資料中心帶來更多Token收入。」

該平台位於黃仁勳所稱「AI工廠」的核心——這些資料中心不僅設計用來訓練模型，更旨在為企業客戶運行持續的推論工作負載。「快速CPU已成為維持AI工廠運轉的關鍵，」Buck表示。

輝達的PC雄心使其直接與英特爾和超微競爭

在資料中心之外，輝達的RTX Spark超級晶片標誌著該公司首次大舉進軍個人電腦市場，該市場長期由英特爾、超微、高通和蘋果主導。該晶片結合了Blackwell GPU、128GB統一記憶體以及Arm架構的N1X CPU，將從今年秋季開始在微軟、戴爾、惠普、華碩、聯想及微星等品牌的30多款筆記型電腦和10款桌上型電腦中首發亮相。

首批筆記型電腦厚度僅14毫米，並定價在高階區間，目標客群為創作者、AI開發者和遊戲玩家。輝達表示，RTX Spark「大致相當於」其頂級的RTX 5070筆電GPU。該公司計劃隨著時間推移擴展至不同的價格區間。

此舉代表了PC產業的結構性轉變。Arm架構處理器正逐漸侵蝕英特爾在1970年代開創的傳統x86架構的市場。蘋果已為其MacBook自行研發Arm架構晶片，而超微據傳也在開發自有的Arm架構PC晶片。

對投資人的意義

根據Stocktwits的數據，輝達股價今年已將公司市值推升至5兆美元以上，並在5月一度觸及5.5兆美元。路透社報導，黃仁勳5月27日在台北對聽眾表示，該公司「三到五年內將變得更有價值」，此前他曾勾勒出通往10兆美元估值之路。

華爾街正逐步上調目標價。美銀對輝達設有320美元的目標價，意味著較當前水準約有45%的上漲空間。摩根士丹利分析師Joseph Moore給予「加碼」評級，目標價260美元，並在近期一份客戶報告中稱當前估值為「一個出奇好的進場點」。

關鍵變數在於需求的可見度。超大規模資料中心業者目前正簽署三年期供應合約，部分甚至全額預付——這種結構顯示市場信心認為此週期尚未觸頂。輝達在其第二季展望中假設來自中國的資料中心運算收入為零，這意味著任何出口限制的放寬都將成為純粹的上行空間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。