NVIDIA重返債券市場 發行200億美元新債

輝達公司（Nvidia Corp.）近四年來首度進軍投資級債券市場，加入科技巨頭藉發債為人工智慧基礎設施籌資的浪潮。

輝達計劃透過七期投資級債券發行籌集至少200億美元，為自2021年6月以來的首次此類發行，這家晶片製造商在AI運算需求激增之際，正藉此對現有債務進行再融資。

「輝達時隔四年重返債券市場，顯示即使在資本支出加速之際，該公司仍對其信用狀況充滿信心，」一名知情人士向彭博新聞表示。

該發行涵蓋七個期次，期限從兩年至30年不等，其中年期最長的部位定價約較可比公債殖利率高出90個基點，上述人士稱。高盛集團、摩根大通及摩根士丹利為聯合簿記管理人。輝達上一次發行投資級債券是在2021年6月，當時募資50億美元。

此次債券銷售顯示AI熱潮正在重塑企業融資格局。市值已膨脹至逾3兆美元的輝達，加入Alphabet Inc.及亞馬遜公司等同行行列，透過債券市場為AI工作負載所需的大規模資料中心建設籌資。亞馬遜本週稍早在加拿大元債券市場完成了創紀錄的債券銷售。

輝達表示，此次發債所得將用於一般公司用途，包括償還及再融資現有票據。該公司的信用評級——穆迪評級Ba3、標普全球評級B+及惠譽評級BB-——使其落在投資級的最低區間，這為機構投資者提供了一個難得的機會，可將AI相關債券納入其投資組合。

AI基礎設施融資熱潮

此發行屬於更廣泛的AI相關籌資浪潮的一部分。AI基礎設施供應商CoreWeave Inc.（輝達同時為其投資者及客戶）在2026年已獲得超過200億美元的融資，包括一筆85億美元的延遲提取定期貸款安排及一筆31億美元的GPU擔保貸款。根據彭博週二的報導，該公司目前正與歐洲高收益投資者接觸，探討可能的歐元計價債券發行。

挪威資料中心營運商PolarDC上月透過高收益債券發行籌集了8億歐元（9.25億美元），突顯投資者對AI基礎設施信貸的強勁需求。

債券銷售對投資者的意義

對於固定收益投資者而言，輝達以如此規模首次亮相投資級市場，提供了透過信貸角度直接參與AI主題的機會。30年期90個基點的利差，對於輝達這樣現金流表現強勁的公司而言，代表著適度的風險溢價，既反映了其業務實力，也體現了市場對AI主題債券的廣泛需求。

此次發行也考驗市場能否吸納日益增長的科技債務供應。Alphabet和亞馬遜在近幾季已合計籌集數百億美元，隨著超大規模雲端供應商競相爭奪稀缺的AI晶片及資料中心產能，此一節奏絲毫未見放緩。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。