耐世特股價大漲17% 中期獲利優於摩根大通預期

耐世特汽車（Nexteer Automotive）公佈上半年淨利達8,600萬美元，較去年同期成長35%，在營收達23.3億美元的情況下優於摩根大通（JPMorgan）預期。

耐世特總裁暨全球營運長Robin Milavec表示：「耐世特在2026年上半年持續展現出色的執行力，這得益於客戶動能、技術進步與營運紀律。」

營收成長3.9%至23.3億美元，表現領先全球汽車產量180個基點。調整後EBITDA達2.63億美元，佔營收的11.3%，利潤率較上年同期擴張100個基點。自由現金流達1.09億美元，約為2025年上半年水準的三倍。每股盈餘從0.025美元上升至0.034美元。公司未宣派中期股息。

在摩根大通將目標價從4.50港元上調至5港元（相當於預期2027財年本益比8倍）後，股價大漲17%至5.25港元，創下兩個半月新高。該券商將2026與2027財年獲利預測分別上調19%與5%，理由是利潤率持續復甦及線控轉向（steer-by-wire）技術的長期機會。摩根大通維持「中性」評級，並指出短期全球汽車產量展望偏弱。根據TipRanks數據，該股最新的分析師評級為「買入」，目標價8.50港元。

耐世特在此期間取得33億美元的新客戶計畫訂單，其中43%為新業務或奪取型業務。中國本土OEM約佔總訂單的10億美元，相當於30%。公司啟動了28項新客戶計畫，包括在中國與墨西哥的首兩個線控轉向量產專案，以及在中國的首個高輸出柱式電動輔助轉向（High-Output Column EPS）專案。其中17項量產計畫支援純電動車平台，展現了耐世特產品組合在電動車、內燃機及混合動力應用上的可擴展性。

管理層維持全年指引，預計表現將領先全球汽車產量200至300個基點，儘管預期下半年全球汽車產量將年減3%。上半年營收成長領先市場180個基點，略低於該區間，原因是中國產量偏弱。公司亦強化亞太布局，於3月在泰國羅勇府啟用製造廠，並於5月開始量產首個柱式EPS計畫。

獲利優於預期與股價大漲可能吸引更多機構投資人關注耐世特，不過此波漲勢能否延續，取決於其產量領先指引的執行情況，以及下半年全球汽車產業的整體狀況。投資人將關注未來數季訂單動能，以及中國OEM（包括比亞迪、小米與理想汽車）對線控轉向技術的採用進度。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。