紐澤西州最高法院請願書使Kalshi在美國90%市佔率陷入風險

紐澤西州最高檢察官週三請求美國最高法院裁決誰來監管預測市場，這是一項史無前例的考驗——在聯邦上訴法院駁回其執法請求後，該州可能因此禁止Kalshi與Polymarket營運。檢察總長Jennifer Davenport提交一份332頁的移審令請願書，要求檢視第三巡迴法院的裁決，該裁決認定商品期貨交易委員會（CFTC）的專屬管轄權優先於州賭博法。

「各州長期以來制定審慎的法律來監管賭博，包括防止強迫性賭博、未成年人賭博以及體育賽事內線交易，」身為民主黨人的Davenport在聲明中表示。「我們呼籲最高法院解決此一問題，承認國會並未默示地讓體育博彩業免受州法管轄。」

這份請願書提交不到一週前，第九巡迴法院在一項全體一致的裁決中允許內華達州將Kalshi視為體育博彩平台加以監管——這與第三巡迴法院四月份有利於紐澤西州的裁決直接衝突。這兩項裁決的分歧給了最高法院大法官受理本案的理由。Kalshi控制著美國預測市場約90%的市佔率，該公司對上述見解提出異議。「Kalshi是一個開放的全國性金融交易所，不能受到50個不同監管機構的管轄，」發言人Dani Lever表示。「第三巡迴法院和紐澤西州地方法院都支持Kalshi，因為CFTC的專屬管轄權優先於州法。」

此案的影響範圍遠不止紐澤西州。大約20個州正以法律行動對抗預測平台，而CFTC在主席Michael Selig的領導下已起訴其中九個州以捍衛其管轄權，總統川普也在社群媒體上支持該機構的專屬權限。體育合約與串關投注約佔Kalshi交易量的80%，CNN分析發現，18至21歲用戶今年在該平台交易金額達54億美元，其中39億美元用於體育與串關投注——而這一年齡族群依法不得進入持牌體育博彩場所。美國第二大平台Polymarket則在加密貨幣原生軌道上結算交易，使此案結果與代幣及Web3市場動態息息相關。

大法官們可能於今秋決定是否受理本案，預期判決將於明年夏天前後出爐。若裁決有利於紐澤西州，將迫使Kalshi與Polymarket在將事件合約視為賭博的州進行地理圍欄或退出營運，進而縮減一個每週交易量達數十億美元的市場。若裁決有利於平台，則將鞏固聯邦監管，並為CFTC建立一套清晰的全國性框架，消除自去年Davenport首次採取行動關閉Kalshi以來一直籠罩該產業成長的各州零散禁令。

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