南亞證實電子材料價格今年漲幅逾100%

南亞塑膠證實今年電子材料累計價格漲幅已超過100%，帶動股價鎖漲停。

南亞塑膠週五證實，其電子材料——銅箔基板、玻纖布與銅箔——今年累計價格漲幅已超過100%，主因美國超大規模雲端業者的AI伺服器需求令上游供應吃緊。據台灣《經濟日報》報導，南亞表示公司透過與個別客戶的議價分階段調漲價格，而非一次性的正式公告。

南亞指出，玻纖布缺貨情況最為嚴重，其次為銅箔。公司表示，外流文件中顯示9月1日起基板與基礎材料漲價20%的內容，係客戶價格協商的電子郵件內容，並非正式通知。隨著這項證實顯示CCL（銅箔基板）供應鏈的定價能力可望持續，下游PCB廠與電子組裝廠將面臨更高的投入成本，南亞股價鎖漲停至新台幣207.5元，漲幅9.78%。

短缺壓力集中在哪些環節

南亞表示，隨著產能擴張以及低熱膨脹玻纖布等級出貨成長，公司已調漲玻纖布價格。電子級細紗與低介電常數、低熱膨脹的特種玻纖布供應吃緊，因此在擴產的同時帶動價格上調。高頻銅箔需求強勁、訂單佔比持續攀升，在價量齊揚的市場環境下，各規格加工費均已調漲。

銅箔基板供應受玻纖布原料吃緊所限，競爭同業取得原料的能力受到制約，詢價與訂單佔比因而向南亞集中。公司表示正加速提升高階產品比重，同時調整中低階材料價格以反映原料成本，預期此舉將挹注8月及第三季營收。

AI伺服器驅動結構性缺口

南亞表示，美國四大雲端服務供應商持續擴大資本支出，將上游電子材料推入結構性短缺與價格壓力之中。AI伺服器需要更大的晶片面積、更多層數、更快的訊號傳輸速度及更高的功耗，帶動中高階材料需求。新增產能擴張受到設備供應商交貨能力的限制，供需缺口短期內難以收斂。

此項證實消息在台灣電子材料族群中引起連鎖反應。CCL廠台光電大漲8.34%，而加權指數因台積電下跌1.64%至新台幣2,395元，終場收低210.47點，報45,811.01點。漲價動能與走勢分歧的記憶體類股形成對比——SanDisk樂觀的財測帶動力積電上漲4.67%、華邦電上漲3.67%，而南亞科與群聯則走跌。

對投資人的意義

南亞預期下半年獲利將優於上半年，受惠電子材料動能強勁及子公司南亞科技表現亮眼。對投資人而言，此項證實確認了CCL與材料供應鏈的定價能力——對台光電等供應商是順風，但對下游PCB廠與電子組裝廠則是成本逆風，其毛利率將面臨壓縮。與超大規模雲端業者資本支出掛鉤的結構性供需缺口目前毫無放緩跡象，顯示此波漲價循環有望延續至明年。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。