馬斯克一周身價激增1,720億美元 SpaceX股價飆升35%

馬斯克在一周內身價增加約1,720億美元，因SpaceX股價飆升35%，追平巴默爾（Steve Ballmer）累積四十多年的畢生財富。

「並非所有資本支出都一樣，」SpaceX財務長布雷特·約翰森（Bret Johnsen）在財報電話會議上表示，反駁投資人對公司季度資本支出高達184億美元的擔憂。

SpaceX股價收報146.15美元，單日上漲9.65%，過去一周累計漲幅達34.99%。這波漲勢扭轉了8月5日下跌13%的頹勢——當時公司首份公開季度財報顯示，營收達78.1億美元，優於市場共識的68.2億美元，但資本支出高達184億美元，其中158億美元用於AI運算，令投資人感到不安。根據《富比士》的數據，馬斯克的身價在8月5日觸底至7,015億美元，隨後股價在8月7日大漲11.7%，並於8月10日收復135美元的IPO發行價。

與巴默爾財富的對比——他在微軟擔任第二名員工超過四十年，2000年至2014年間出任執行長，如今是公司最大個人股東——凸顯了SpaceX上市後波動所帶動的財富創造速度史無前例。巴默爾的1,720億美元身價主要來自約3.333億股微軟股票，價值接近1,620億美元，而微軟股價今年以來僅上漲2.28%。投資人接下來關注的訊號是SpaceX的下一份財報，屆時將顯示AI資本支出擴張是否持續加速，或者管理層是否會放緩觸發8月5日拋售的投資步伐。

摩根士丹利分析師亞當·喬納斯（Adam Jonas）維持SPCX基準情境目標價300美元，意味著較當前水平有約107%的上行空間；其樂觀情境給出8兆美元的公司估值和600美元的目標價。喬納斯認為，許多投資人低估了SpaceX的潛力——該公司正在擴張Starlink、發展軌道運算能力，並整合以600億美元收購的AI軟體平台Cursor。根據喬納斯的分析，AI在樂觀情境中佔估值上行空間的60%以上。

Argus Research於8月7日將SpaceX評級從「持有」上調至「買入」，設定160美元目標價，理由是AI投資回報快速且營運執行強勁。這項升級推動股價單日大漲15.8%，收報133.11美元。

這檔股票的韌性反映了市場對SpaceX核心業務的信心日益增強。在8月4日作為上市公司發布的首份財報中，SpaceX報告第二季度營收達78億美元，年增92%。連接部門Starlink錄得營收42.9億美元，年增66%，目前服務超過1,200萬訂戶。公司還在8月12日進行了新的Starlink發射任務，從加州范登堡太空軍基地部署24顆衛星，這是當天兩次任務中的第二次，彰顯了SpaceX在擴張衛星星座時的營運節奏。

兩位億萬富翁之間的比較比標題所暗示的更為接近。8月5日的低點數據來自《富比士》，而今日的8,840億美元數字來自彭博，兩家追蹤機構因估值方法不同，經常出現數百億美元的差異。僅以彭博數據計算，單周增幅可能接近1,650億美元，與巴默爾的1,720億美元之間的差距將更為狹窄。

巴默爾的財富今年基本持平：最近一個交易日下跌36.2億美元，年初至今僅上漲38億美元。8月11日，《財富》雜誌報導巴默爾與妻子康妮將把80億美元的捐贈拆分為三個地區性慈善基金。

標普500指數報7,769.60點，上漲0.25%；道瓊工業平均指數上漲0.29%至53,948.70點，整體市場對SpaceX的異常波動反應有限。納斯達克100指數上漲0.23%至29,792.00點。

對投資人而言，SpaceX的漲勢引發了一個更廣泛的問題：市場如何為資本密集型的AI基礎設施類股定價。該公司單季158億美元的AI運算支出——超過了大多數半導體公司的全年營收——顯示AI建設正進入一個新階段，單一公司每季即可部署數百億美元資金。這一速度能否持續，將在下一份財報中接受考驗，結果也將影響投資人對其他AI基礎設施標的的估值方式。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。