摩根士丹利因AI光纖需求將長飛光纖H股目標價上調5倍至230港元

摩根士丹利將長飛光纖的目標價大幅上調逾五倍至230港元，理由是AI驅動的光纖需求處於七年價格高位。

「當前股價隱含未來12個月每季利潤達25億元人民幣，相當於其2026年第一季盈利的四至五倍，」摩根士丹利分析師在報告中寫道，同時維持「與大盤持平」評級。

長飛光纖股價週三飆升13.32%，報263.8港元，成交額達25.4億港元。該股已超越摩根士丹利的新目標價，顯示市場對盈利的高預期在很大程度上已被消化。該投行將2026年營收預測上調64%，2027年營收上調84%，同時將淨利潤預估分別大幅上調343%至75.07億元人民幣，以及553%至127.3億元人民幣。

此次上調反映AI基礎設施建設推動光纖產業出現結構性重新估值。報告指出，AI數據中心的快速擴張帶動光纖需求空前高漲，其用量為傳統數據中心的數倍。然而，摩根士丹利警告，處於歷史高位的毛利率將吸引全球產能擴張，可能導致2027至2028年價格下跌。主要海外製造商正積極擴充產能，而中國生產商則較為謹慎。

摩根士丹利亦將長飛光纖A股（601869.SH）目標價由43.93元人民幣上調至202.25元人民幣，評級為「減持」。

此次目標價的劇烈調整顯示光纖產業正經歷結構性重新估值，但股價已超越新目標價，意味進一步驚喜的上行空間有限。投資者將密切關注全球同業的產能擴張公告以及2026年下半年的定價趨勢，作為關鍵催化因素。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。