摩根士丹利在財報發布前將高通目標價上調至 146 美元

摩根士丹利在週二將高通 (QCOM) 的目標價從 132 美元上調至 146 美元，就在該晶片製造商計劃發布第一季度財報前幾小時，對其給出了更加看漲的估值。

根據 Barchart 的數據，此舉反映了該行更加建設性的立場，該行此前曾給予高通「減持」評級和 132 美元的目标价。此次上調表明，分析師可能正在重新評估當前手機市場壓力與未來增長驅動力之間的平衡。

新的 146 美元目標價仍低於 155.85 美元的平均共識預期，但較該公司之前的觀點有了顯著提高。華爾街對高通的態度依然嚴重分歧，目標價範圍從巴克萊銀行給出的低點 130 美元到 Loop Capital 給出的高點 205 美元不等。截至 4 月底，該股今年以來已下跌 8.62%。

此次分析師評級修正使人們更加關注公司的第一季度業績。投資者正在權衡導致智慧型手機減產的全球存儲晶片短缺，與公司在汽車、物聯網和端側人工智能處理器等新興領域的長期潛力之間的關係。

阻力與動力的轉變

由於核心智慧型手機晶片業務面臨困難環境，高通的股價一直承壓。全球存儲晶片短缺限制了其合作夥伴的手機產量。同時，一個主要的長期風險仍然是蘋果公司 (AAPL) 持續努力開發自己的自研調製解調器晶片，這將減少其對高通的依賴。

儘管存在阻力，但圍繞人工智能的新敘事正在興起。天風國際證券分析師郭明錤報告稱，OpenAI 正在與高通合作，為未來的 AI 原生智慧型手機開發處理器，這可能是該公司的一個新增長向量。

估值與收益前景

在財報發布前，華爾街預計高通收入將下降 3.6% 至 105.8 億美元，調整後每股盈餘將下降 10.2% 至 2.56 美元。該股目前的遠期市盈率為 17.69 倍，低於半導體行業的平均水平，這表明市場尚未計入高增長預期。

摩根士丹利上調目標價信號表明，一些分析師儘管看到了近期挑戰，但仍發現了價值。即將舉行的財報電話會議對於管理層證明其多元化戰略能否緩解智慧型手機業務下滑並證明更高估值的合理性至關重要。

本文僅供參考，不構成投資建議。