穆迪將於 2026 年對穩定幣進行評級，瞄準 4 萬億美元市場

信用評級機構穆迪（Moody's）計劃於 2026 年引入一套正式的穩定幣信用評估框架。此舉旨在為數位資產領域帶來機構級的風險分析，並滿足亞洲及其他地區日益增長的投資者需求。

穆迪董事總經理兼全球數位經濟主管 Fabian Astic 在接受《日經亞洲》採訪時表示，這一舉措反映了隨著數位金融接近主流應用，穆迪已從單純的行業監測轉向「積極參與」。

Astic 指出，穩定幣（通常錨定美元等主權貨幣的數位代幣）的總市值在未來幾年可能擴大至 4 萬億美元。新方法旨在透過提供對其儲備質量和運營穩定性的標準化評估，消除投資者對不同穩定幣風險的困惑。

對於機構投資者而言，穆迪的評級可以發揮關鍵的橋梁作用，將複雜的鏈上風險轉化為債券和其他傳統資產中常用的信用語言。透過為風險管理和合規提供基礎，這可能會釋放大量進入數位資產的資本配置，而這些挑戰在此前一直讓許多大型基金處於觀望狀態。

傳統金融巨頭入場

作為傳統市場中關鍵的全國認定的評級機構（NRSRO），穆迪並非孤軍奮戰。在其入場之前，老牌評級機構標普全球評級（S&P Global Ratings）和惠譽評級（Fitch Ratings）也採取了類似行動，開發了評估穩定幣及其他數位資產的框架。根據 BeInCrypto 的 2026 年機構加密貨幣報告，穆迪和標普均已在美國證券交易委員會（SEC）註冊為 NRSRO，並獲得了歐洲監管機構的認可，這使得它們的評估在受監管的金融機構中具有重要地位。

評級領域的激烈競爭

雖然傳統機構帶來了品牌知名度，但它們進入的是一個已有眾多加密原生評級和風險分析公司的領域。該領域包括像 Bluechip 這樣的專業穩定幣評級機構，Gauntlet 和 Chaos Labs 等 DeFi 風險管理公司，以及提供細粒度交易級風險評分的 Chainalysis 和 TRM Labs 等區塊鏈情報公司。然而，穆迪信用評級的核心功能有所不同；它評估的是發行人履行義務的能力，這對於作為穆迪主要客戶群的固定收益投資者來說是一個非常熟悉的概念。

引入成熟的信用評級方法是穩定幣市場走向成熟的關鍵一步。為了獲得投資級評級，這可能會促使發行人提高儲備透明度和風險管理實踐，從而可能導致市場向最具韌性和管理最完善的穩定幣整合。隨著全球監管機構制定行業規則，傳統金融監管與數位資產創新的融合是一個值得關注的關鍵發展。

本文僅供參考，不構成投資建議。