MLCC交期延至16個月 AI需求導致供應吃緊

AI資料中心建設已將多層陶瓷電容（MLCC）交期拉長至16個月，急單價格達牌價兩至三倍，國巨、村田與太陽誘電正將產能優先導向AI伺服器客戶。

AI資料中心建設已將多層陶瓷電容交期推延至12至16個月，急單價格達牌價兩至三倍，國巨、村田與太陽誘電優先服務AI伺服器客戶，而非小型買家。被動元件——這些幾乎在每款電子裝置中調節電壓的微型電容——已成為供應鏈的最新瓶頸，而該供應鏈早已因記憶體短缺與封裝產能限制而吃緊。

「需求非常強勁，」國巨表示，並指出愈來愈多與AI相關的客戶尋求鎖定六個月至數年的產能，以避免未來供應風險。這家台灣製造商是全球最大的MLCC供應商，稱供應吃緊已波及產能利用率、客戶新專案及長約需求。

國巨預期標準產品產能利用率將由第二季的約80%提升至本季90%以上，特殊產品則維持在90%以上，公司正朝滿載目標邁進。公司持續擴充高雄、蘇州、越南及墨西哥的產能，隨著設備陸續到位，新產能將逐季釋出。全球龍頭村田因資料中心建設成為關鍵驅動力而上修全年獲利預測；太陽誘電則表示AI伺服器需求優於預期，市場正轉向高電容值元件，提升單一裝置的MLCC含量。

交期長達16個月 小型買家受創最深

交期延長對小型客戶的打擊最為深重。主要製造商正將既有產能分配給大型客戶及長期合作夥伴，而AI伺服器與資料中心吸納了新增產能的過高比重。這使得中型電子製造商庫存單薄、選擇有限，部分業者被迫以牌價兩至三倍的價格搶購現貨，形成「價高者得」的競價局面，據台灣《經濟日報》報導。

此波短缺呼應了同一波AI建設中蔓延的記憶體荒。據TrendForce數據，DRAM合約價在上一季大漲58%至63%後，本季預期再漲13%至18%；三星、SK海力士與美光正將晶圓轉向資料中心所需的高頻寬記憶體。先進元件最大買家蘋果在記憶體成本攀升後，已調漲Mac與iPad售價；微軟與索尼近月亦調升遊戲主機價格。MLCC供應吃緊為裝置製造商在吸收記憶體通膨之外，再添第二波零組件成本衝擊。

定價權轉向供應商

贏家是零組件製造商。在AI客戶與消費性裝置製造商競逐相同產能、且AI客戶願付更高價格的市場中，國巨、村田與太陽誘電握有定價權。A股MLCC類股因消息而上漲，雲中科技與龍芯智能漲幅超過10%，風華高科逼近漲停，國瓷材料、博遷新材與潔美科技亦同步走揚。

輸家是缺乏規模的下游硬體製造商。Gartner預期500美元以下的入門級PC市場區隔將於2028年前消失，因為已無剩餘利潤空間可吸收零組件成本上漲；全球電子協會的調查亦顯示，62%的製造商已面臨供貨受限或交期延長的情況。國巨的產能擴充將在未來幾季緩解供應緊張，但鑑於AI伺服器需求持續加速、交期仍達16個月，定價權目前掌握在供應商手中——且預期在2027年之前不會消退。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。