MIM 穩定幣脫鉤 18% 跌至 0.82 美元，Abracadabra 注資 10 萬美元

Abracadabra.money 的演算法穩定幣 MIM 已從與美元掛鉤的價格下跌 18%，成為最新一個因流動性壓力而脫鉤的演算法美元代幣。

根據 CoinGecko 數據顯示，Abracadabra.money 推出的演算法穩定幣 MIM 於 6 月 12 日交易價格為 0.8232 美元，較 1 美元錨定價格偏離達 18%，原因是其主要 Curve Finance 流動性池突然遭遇流動性流失。

該協議在 X 平台上表示：「改善 MIM 的流動性是我們目前的首要營運優先事項。」同時宣布向 Curve 資金池注入 10 萬美元的 MIM、USDT 和 USDC，以恢復平衡。

此次脫鉤事件源自 Abracadabra 調整其激勵策略，改變了流動性提供者的獎勵結構，進而引發大規模提款。根據公告，該協議計劃從 6 月 18 日開始分發 1.4 億枚 SPELL 代幣，以吸引新資金進入 MIM 資金池。在資金注入之前，MIM 於 6 月 12 日早些時候在多條鏈上曾一度跌至 0.87 美元。

對於 DeFi 用戶而言，此次脫鉤意味著 MIM 持有者面臨直接價值損失，並可能引發多個將 MIM 作為抵押品的借貸協議出現清算風險。SPELL 激勵計畫的成功與否，將決定 Abracadabra 能否恢復市場對其演算法錨定機制的信心。

演算法穩定幣再度面臨嚴格審視

MIM 的崩跌使越來越多在流動性枯竭時未能守住 1 美元錨定價格的演算法美元代幣名單再添一例。與 USDC 和 USDT 等透過法幣儲備維持掛鉤的完全抵押穩定幣不同，演算法穩定幣依賴市場機制和套利行為來維持價格穩定。如此幅度的脫鉤可能形成負面反饋循環——價格下跌導致進一步提款，流動性更加枯竭，使復甦變得更加困難。

更廣泛的 DeFi 生態系統面臨潛在的傳染風險。MIM 在以太坊上的多個借貸協議中被用作抵押品，一旦脫鉤時間延長，可能引發連鎖清算。資金可能轉向法幣支持的替代選擇，USDC 和 USDT 有望從市場對演算法機制的信心轉移中受益。

SPELL 激勵計畫必須達成的目標

Abracadabra 注入的 10 萬美元資金提供了暫時緩解，但該協議的長期策略取決於 6 月 18 日推出的 SPELL 激勵計畫。這 1.4 億枚代幣的分發必須為 MIM Curve 資金池吸引足夠的流動性，使套利者能夠將代幣價格拉回錨定水準。若缺乏持續的流動性，MIM 將面臨長期處於折價狀態的風險，進而削弱其作為 DeFi 借貸市場抵押品的實用性。

對於流動性提供者而言，該激勵計畫以存入 MIM、USDT 和 USDC 至 Curve 資金池為條件，提供 SPELL 代幣獎勵。此模式的成敗取決於代幣獎勵是否足以補償在不均衡資金池中承擔的無常損失風險。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。