美光CEO：人形機器人將驅動二千億美元記憶體需求

美光科技（Micron Technology）執行長 Sanjay Mehrotra 在6月24日向投資人表示，人形機器人所代表的市場機會比AI資料中心更大，並預測自本十年後期起將啟動一個「長達數十年的記憶體需求週期」。

「人形機器人搭載的記憶體數量，將是L2+等級車輛平均水準的10倍，」Mehrotra 在公司2026會計年度第三季財報電話會議上表示，將物理AI視為記憶體晶片的下一波需求驅動力。

這家總部位於愛達荷州博伊西的晶片製造商，過去一年股價飆漲超過700%，來自資料中心銷售的營收更成長超過四倍。但 Mehrotra 表示，即將來臨的人形機器人浪潮將超越這股需求。巴克萊（Barclays）預測，人形機器人產業的價值將在10年內突破二千億美元，而 Wedbush Securities 分析師 Dan Ives 則預期，未來十年內該產業規模將達到數萬億美元。

對美光而言，這項轉變意味著其高頻寬記憶體與儲存產品將迎來一個龐大的潛在市場，可能延續半導體的上升週期——而此前部分投資人曾憂心該週期即將觸頂。該公司已宣布投入二千五百億美元，用於擴展AI記憶體晶片的開發，以因應這波需求。

人形機器人所需記憶體呈現數量級增長

人形機器人的記憶體需求，遠超過即使是最高階車輛的水準。L2+車輛使用基礎量的記憶體來進行導航與感測器處理，但人形機器人必須同時處理即時視覺數據、馬達控制訊號、語音辨識以及環境地圖建構。根據美光的內部分析，這樣的運算負載需要10倍的記憶體容量。

特斯拉（Tesla）一直致力於開發其人形機器人 Optimus，並已接近商業化階段，這可能成為記憶體晶片的早期需求驅動力。但美光的機會不僅限於任何單一機器人製造商。作為美國最大的記憶體製造商，美光供應DRAM與NAND Flash給幾乎所有主要硬體生產商，使其無論哪家機器人公司最終贏得商用競賽，都能從中受益。

記憶體晶片向來是半導體產業中週期性最強的產品之一。當需求激增時，價格上漲，晶片製造商紛紛搶建產能——而這個過程需要數年時間。等到新增供應到位時，需求往往已經降溫，導致製造商庫存過剩，被迫進行降價。

Mehrotra 的預測顯示，這波週期可能有所不同。AI資料中心的需求加上新興的人形機器人市場，可能形成重疊的需求浪潮，讓定價能力維持多年。巴克萊對人形機器人市場的二千億美元估值若得以實現，將代表記憶體消費的結構性增長，而非週期性的短暫飆升。

美光股價目前享有反映AI資料中心熱潮的溢價，但人形機器人的論述尚未被納入定價。如果 Mehrotra 所說的長達數十年的需求週期成真，該公司的營收增長將可遠超當前AI基礎設施的建設期。投資人正面臨一個二元問題：人形機器人市場是否能如執行長所預期的那樣迅速發展，還是會停留在一個需要更長時間才能實現的長線機會。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。