美光與通用汽車簽訂20億美元半導體供應協議 鎖定次世代車用晶片

美光與通用汽車簽訂長期記憶體供應協議，背後由20億美元維吉尼亞州晶圓廠投資支撐，凸顯車廠正競相鎖定AI驅動車輛所需的晶片產能。

美光科技（Micron Technology Inc.）與通用汽車（General Motors Co.）於7月1日宣布簽署一項戰略客戶協議，確保通用汽車次世代車輛平台的記憶體與儲存供應。此舉反映出車廠正試圖避免本十年初期曾嚴重干擾生產的晶片短缺問題重演。

美光董事長暨執行長桑傑·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）表示：「我們很自豪能擴大與通用汽車的戰略合作關係，為汽車產業的未來提供長期的供應保障與技術創新。」

該協議涵蓋LPDRAM、NOR快閃記憶體及UFS NAND儲存——這些是先進駕駛輔助系統、AI車內體驗及軟體定義車輛架構所必需的記憶體類型。通用汽車也將與美光合作，針對其次世代車輛路線圖共同定義未來產品並進行系統層級優化。根據Seeking Alpha報導，該協議是美光在2026會計年度第三季法說會上提及的16項戰略客戶協議之一，這些協議總計帶來至少1,000億美元的最低合約營收及220億美元的客戶承諾。

這項交易凸顯了汽車產業向軟體定義、具AI能力的車輛轉型，正在重塑半導體供應鏈。美光投資20億美元現代化的維吉尼亞州馬納薩斯DRAM晶圓廠——已於今年稍早開始投產——提供了美國本土的製造產能，以支援可長達十年以上的產品生命週期。對通用汽車而言，隨著車輛日益成為「裝上輪胎的資料中心」，即時感測器處理與空中升級（OTA）等功能對記憶體與儲存的需求大幅攀升，這項協議確保了關鍵零組件的可預測供應。

一筆1,000億美元的供應確定性賭注

半導體產業傳統的景氣循環長期以來讓車廠對鎖定長期供應保持謹慎。美光的戰略客戶協議旨在透過將客戶需求與承諾產能對齊來改變這一局面。美光表示，該公司在最近一次法說會上討論的16項SCA協議，提供了減少供應波動性的規劃能見度。

Cyn Research在Seeking Alpha上指出，基於DRAM與NAND的供需狀況預計在2027年之後仍將維持吃緊，記憶體週期不太可能在2028年之前觸頂。美光股價在6月30日收於1,154.29美元，盤後交易下跌5.6%至1,090美元——分析師將此跌幅歸因於該股在最近一個會計年度營收暴增167%後的獲利了結。

誰在車用記憶體競賽中勝出

美光在車用記憶體領域的長期領先地位，使其與南韓的三星電子（Samsung Electronics Co.）及SK海力士（SK hynix Inc.）正面競爭，後兩者同樣積極爭取車用設計訂單。與通用汽車的協議鎖定了LPDRAM（低功耗動態隨機存取記憶體，功耗低於標準DRAM）與NOR快閃記憶體（一種啟動速度快、適合安全關鍵系統的記憶體類型）的需求——這正是美光擁有強勁市占率的領域。

對通用汽車而言，這項夥伴關係帶來的不只是供應保障。董事長暨執行長瑪麗·巴拉（Mary Barra）表示，這項合作使其能在通用汽車的各個車輛平台上實現更深入的整合，兼顧效能與長期可靠性。隨著通用汽車的車輛架構日益走向軟體定義，這種整合至關重要，因為車輛需要能夠在邊緣處理AI推論工作負載的記憶體子系統——即在車內本地處理資料，而非在雲端進行。

投資角度

美光目前的本益比為15.7倍（以預期盈餘計算），低於輝達（Nvidia Corp.）的35倍，但高於傳統記憶體製造商。SCA協議結構降低了該公司對現貨價格波動的曝險——這是過去在記憶體景氣低迷時期曾重創美光股價的一項關鍵風險。在1,000億美元合約營收提供下檔保護的情況下，多頭論點取決於車用與AI需求能否持續維持推動美光創下歷史佳績的供給緊俏局面。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。