Meta 計劃推出雲端業務，將 1829 億美元 AI 基礎設施押注變現

Meta Platforms 正準備出售其龐大 AI 運算基礎設施的存取權，將其 1829 億美元的資料中心押注轉化為直接收入來源。

Meta Platforms 正在打造一項雲端業務，以出售過剩的 AI 運算能力，此一策略轉向可能將其 1829 億美元的基礎設施投資轉化為直接收入來源，並使其與亞馬遜雲端運算服務（AWS）、Google Cloud 及 Microsoft Azure 展開競爭。

知情人士向彭博透露，這項新業務將成為名為「Meta Compute」計劃的一部分，證實了執行長馬克·祖克柏（Mark Zuckerberg）在 5 月所言——推出雲端業務「絕對在考慮之中」。

Meta 已承諾在未來數年內於 AI 基礎設施上投入 1829 億美元，包括在路易斯安那州與俄亥俄州的巨型資料中心項目——後者被祖克柏形容為面積相當於曼哈頓。該公司在 4 月的財報電話會議上，將 2026 年全年資本支出指引上調至 1250 億至 1450 億美元，幾乎是 2025 年全年支出的兩倍。作為重組的一部分，Meta 還已將 7000 名員工轉向 AI 相關工作，並重新調整了大約 8000 個職位。

此舉與 SpaceX 的策略相似。SpaceX 在 5 月與 Anthropic 簽署協議，買斷其 Colossus 1 資料中心的所有運算能力。而 Google 自身面臨產能吃緊——其未交付雲端合約積壓高達 4600 億美元——於 6 月同意每月向 SpaceX 支付 9.2 億美元，以取得約 11 萬塊 Nvidia GPU 的存取權。對 Meta 而言，雲端業務提供了一條將其基礎設施變現的途徑，這些設施目前尚未從其 Llama AI 模型或 Meta AI 助手中產生可觀的獨立收入。

Google 產能吃緊，迫使 Meta 出手

據英國《金融時報》報導，Meta Compute 的迫切性在 3 月變得明朗。當時 Google 告知 Meta，無法供應 Meta 想購買的全部 Gemini 運算容量。Google 的雲端部門季度營收首次突破 200 億美元（年增約 63%），但自身也在配給容量，因為其合約積壓已膨脹至約 4600 億美元。Meta 此前一直使用 Gemini 進行內容審核、詐騙偵測及編碼工作流程，發現其在某些任務上比自家的 Llama 模型更具優勢。

這項限制迫使 Meta 鼓勵員工更有效率地使用 AI 代幣，並延後了部分內部 AI 項目。此後，Meta 已將更多工作負載轉移到 Muse Spark——其超級智能實驗室部門內部開發的專有模型——部分目的是為了減少對競爭對手基礎設施的依賴。

電力而非晶片，才是新的瓶頸

Meta 的基礎設施建設如今面臨一個金錢無法解決的制約因素。德州電力可靠性委員會（ERCOT）運營著該州獨立的電網，截至 2025 年 11 月，其大型新增電力用戶的互聯排隊請求已從一年前的 63 吉瓦激增至約 226 吉瓦。高壓變壓器與開關設備——這些設備佔資料中心總建設成本不到 10%——的交貨期如今延長至 18 到 48 個月。

Meta 今年已在德州簽署了一系列電力協議以確保再生能源供應，包括與 Sabanci Renewables 達成的 220 兆瓦交易，以及與 RWE 就 Rabbit's Foot 太陽能項目簽署的 298 兆瓦購電協議。然而，該公司預計於 2028 年左右投入運營的埃爾帕索資料中心，在其運營的前五年將依賴一座 5.518 億美元、366 兆瓦的天然氣發電廠——該項目已遭到埃爾帕索市政府的正式反對。

「晶片是短期的約束條件，電力才是長期的約束條件，」HyperFrame Research 的半導體與深科技分析師 Stephen Sopko 告訴 Data Center Knowledge。

Meta Compute 將由基礎設施主管 Santosh Janardhan、Meta 超級智能實驗室負責人 Daniel Gross 以及總裁 Dina Powell McCormick 共同領導。該部門計劃銷售原始運算容量的存取權——遵循 CoreWeave 模式——以及存取託管在 Meta 基礎設施上的 AI 模型，包括其近期推出的封閉權重模型 Muse Spark。

這項雲端業務可能提供一條高利潤率的收入來源，從而驗證 Meta 巨額資本支出的合理性——此舉此前因投資人擔憂自由現金流壓力而受到審視。在彭博報導相關計劃後，Meta 股價在盤前交易中上漲超過 6%，而亞馬遜股價則轉為下跌。根據 Synergy Research Group 的數據，亞馬遜 AWS、Google Cloud 與 Microsoft Azure 合計控制著全球約三分之二的雲端市場。Meta 的進入可能為已在供應限制下吃緊的市場增加容量，即便需求激增，也可能對運算服務的定價構成壓力。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。