McCormick 第二財季業績超預期，與聯合利華整合順利推進

McCormick & Co. 公佈第二財季調整後每股盈餘為 0.80 美元，優於市場共識的 0.69 美元，銷售額成長 17%。

董事長兼總裁暨執行長 Brendan M. Foley 表示：「第二季業績展現了我們在動態經營環境中持續的實力與韌性。」

淨銷售額達 19.4 億美元，較去年同期成長 17%，其中包括 McCormick de Mexico 收購案貢獻的 12% 以及匯率帶來的 3% 正面影響。有機銷售額成長 1.7%，由價格因素推動。調整後營業利潤成長 30% 至 3.36 億美元，毛利率擴大 270 個基點至 40.2%。IEEPA 關稅退稅約貢獻了其中 140 個基點的擴張。

消費者部門淨銷售額為 11.4 億美元，成長 23%；風味解決方案部門則創造 7.94 億美元，成長 9%。以有機基礎計算，消費者部門銷售額成長 0.8%，其中 3% 的價格漲幅部分被 2% 的銷量下滑所抵銷。風味解決方案部門有機銷售額成長 2.9%，受惠於銷量與價格雙雙增長。

按 GAAP 計算，每股盈餘為 0.56 美元，低於去年同期的 0.65 美元，主因為與聯合利華食品合併及 McCormick de Mexico 收購相關的交易與整合費用導致 0.24 美元的特別支出。

針對 2026 財年，McCormick 重申其展望：淨銷售額成長 13% 至 17%、調整後營業利潤成長 16% 至 20%、調整後每股盈餘介於 3.05 至 3.13 美元（隱含 2% 至 5% 的成長）。公司預期全年有機銷售額成長 1% 至 3%。

3 月宣布的與聯合利華食品業務合併計劃，將打造一家年營收約 200 億美元、營業利潤率達 21% 的風味產品龍頭企業。McCormick 預期該交易在交割後 12 個月內可實現中到高個位數的調整後每股盈餘增幅，至第三年則可達到十位數中段到高段的增幅。整合規劃正在進行中，預計 7 月底前將在歐洲交易所進行第二上市。

McCormick 亦宣布季度股息為每股 0.48 美元，這代表該公司連續第 102 年發放股息。該股目前獲得分析師「溫和買入」評級，13 位分析師中有 7 位給予「強力買入」，6 位給予「持有」。目標價均值為 75.92 美元，隱含較當前水準約有 34% 的上行空間。

此次重申展望顯示管理層預期需求趨勢將在下半年保持穩定。投資人將關注預計於 9 月底前公布的聯合利華食品整合時間表及營運模式的更多細節。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。