長征七號甲火箭85秒內爆炸 拖累中國發射計畫

中國長征七號甲火箭週一從文昌發射升空後85秒爆炸，摧毀中星4B通訊衛星，終結了這款對中國高軌道部署計畫至關重要的運載火箭連續17次成功發射的紀錄。

新華社證實，「火箭在上升過程中出現飛行異常」，任務宣告失敗，目前原因仍在調查中。

這枚長60.1公尺的三級運載火箭於北京時間晚上8時02分從海南島發射，搭載中國衛通集團營運的中星4B衛星。爆炸發生在預定的四具助推器分離之前——該分離通常於飛行約3分鐘時進行。此次任務是該型火箭的第18次營運飛行，而前一次長征七號甲發射僅在12天前完成——如此密集的發射節奏，凸顯中國正全力推進其發射基礎設施的高頻運作。

此次失敗迅速波及香港上市的航天類股。藍箭航天的朱雀三號Y2火箭原訂週二上午發射，現已宣布延期；金風科技（02208.HK）透過子公司江漢資產持有該民營火箭公司4.14%股權，股價下跌6.55%至10.41港元。航天設備製造商泰豐科技（07688.HK）下跌2.93%至16.21港元。

長征七號甲於2020年3月的首飛同樣以失敗告終——液氧儲箱出口處的氣蝕問題導致火箭未能進入預定軌道。該火箭於2021年恢復服役，隨後完成一系列成功任務，確立其在地球同步轉移軌道（GTO）部署方面的主力地位。週一的異常發生在飛行程序中遠早於2020年失敗的時間點——後者發生在一級分離階段——這暗示兩次失敗可能涉及不同的故障機制。

該運載火箭設計可運送最多7公噸載荷至GTO，採用四具煤油液氧助推器，搭配芯級以及衍生自長征三號乙系列的改良低溫上面級。文昌是中國位於海南島的主要沿海發射場，可支援此類任務所需的大型火箭與高能量軌道。隨著中國擴大衛星部署計畫——包括通訊、導航及對地觀測星座——該發射場的重要性日益提升。中星4B載荷原規劃用於擴展區域內的廣播與數據傳輸服務，其損失對中國衛通的服務擴展計畫構成直接打擊。

市場衝擊超出發射台

藍箭航天朱雀三號Y2發射延期——這款民營火箭原訂週二發射——顯示此次失敗的影響可能超出國有航天科技集團（CASC）體系。金風科技下跌6.55%至10.41港元，成交額蒸發約2.45億港元；泰豐科技跌至16.21港元，成交金額為1,820萬港元。種種跡象顯示，投資者正在為中國商業航天產業的短期前景承壓定價，該產業一直伴隨國家計畫同步快速擴張。藍箭航天是中國領先的民營發射服務商之一，原本正為朱雀三號的第二次試飛做準備，此次延期為這個吸引大量民間資本的產業增添了不確定性。

CASC尚未就故障根因發布正式技術聲明。預計一個故障調查委員會將審查遙測數據、推進壓力日誌及光學追蹤數據，之後才會批准其餘長征七號甲火箭恢復飛行。上一次長征七號甲失利是在2020年3月，火箭被停飛約一年後才恢復服役。若此次遭遇類似的停飛期，中國高軌道衛星部署進程可能延宕數月，影響政府及商業載荷。

對中國航天計畫而言——該計畫正同時加速國家與民營火箭的發射頻率——這次挫折引發了對當前發射節奏可持續性的質疑。每枚停飛的火箭都代表國家高軌道衛星部署時程的延誤，而商業航天產業對可靠發射服務的依賴，意味著調查結果將受到營運商與投資者的密切關注。此次失敗也正值中國與美國及其他航天國家爭奪商業發射市場份額之際，而可靠性紀錄直接影響客戶的選擇。調查的速度與透明度，將決定這個已成為北京戰略優先領域的產業何時能夠重拾信心。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。