聯想目標價獲瑞銀上調至26港元 看好AI伺服器增長45%

瑞銀將聯想集團目標價由18港元上調至26港元，指出AI伺服器帶動基礎設施方案集團（ISG）營收增長達45%。

瑞銀在研究報告中表示：「ISG營收年增率在6月加速至45%，其中AI伺服器約佔該事業群業務的20%。」

瑞銀分別將2027和2028財年營收預測上調3%，至958億美元與1066億美元。該券商預期ISG在2027財年將維持43%的年增長率，而方案服務集團（SSG）增長率預估為20%。裝置業務增長則預計放緩至5%。

此次評級調升顯示，即使核心PC業務走軟，聯想的AI基礎設施布局仍在加速推進。聯想股價當日上漲2.2%，按照新目標價計算，該股交易在預測2028財年本益比13倍的水平。

瑞銀將2027和2028財年每股盈餘（EPS）預測分別調整為0.5港元與2港元，反映ISG銷售與獲利能力增強，以及認股權證相關費用。智能設備集團（IDG）年增11%，PC出貨量年減5%至1670萬台。IDG營業利潤率維持在近7%，受惠於較高的平均售價及先前購入的低成本庫存。

此次財測上調顯示，聯想的AI伺服器動能將持續抵銷PC市場的疲軟。投資人將關注該公司第一財季業績，以進一步了解ISG事業群的利潤細節。

本文僅供參考，不構成投資建議。