科威特石油公司與黑石、布魯克菲爾德及KKR簽署160億美元管道租賃回租協議

科威特石油公司（KPC）與由黑石（Blackstone）、布魯克菲爾德（Brookfield）及KKR主導的財團，就其原油管道網絡簽署了一項價值160億美元的租賃與回租協議，為這家國有生產商帶來了78.5億美元的前期資金。

KPC副董事長兼執行長沙赫·納瓦夫·沙烏德·阿爾-薩巴赫（Shaikh Nawaf Saud Al-Sabah）表示：「『遊隼計劃』（Project Peregrine）代表科威特史上最大規模的外國直接投資，也是我國經濟發展的一個標誌性里程碑。這項交易釋放出強烈信號：即使在區域環境充滿挑戰的情況下，科威特仍持續崛起為全球資本的熱門投資目的地。」

根據這項為期20.5年的協議，一家新成立的科威特合資企業將獲得全部13條、總長約320公里管道的使用權。KPC全資子公司、負責勘探、生產與運輸的科威特石油公司（KOC）將保留51%的股權及管網的完全營運控制權。三家全球投資者將共同持有其餘49%的股權，且三方持股比例相同，各佔三分之一。該合資企業將把獨家使用和維護權回授給KOC，以換取基於輸送量的費用，且不對科威特的煉油產能或生產決策施加任何限制。

該交易是近期地緣政治緊張局勢爆發以來，阿拉伯海灣地區首批重大內向投資之一。所得資金將支持KPC到2035年實現每日400萬桶原油產能的目標——根據石油輸出國組織（OPEC）的數據，該國目前日產量約為250萬桶。這筆資金也將有助於科威特在傳統石油收入來源之外，推動外國投資多元化的整體努力。

全球投資者押注科威特中游基礎設施

Centerview Partners、滙豐銀行（HSBC）及摩根大通（J.P. Morgan）擔任KPC的財務顧問。該交易須滿足慣常的交割條件並獲得科威特法律規定的監管批准。

黑石董事長兼執行長蘇世民（Stephen Schwarzman）表示，這項投資深化了該公司與科威特近四十年的合作關係。布魯克菲爾德公司執行長布魯斯·弗拉特（Bruce Flatt）稱科威特是「長期且備受重視的合作夥伴」，並表示該公司「很榮幸能與我們的合作夥伴進行長期投資」。KKR聯席執行長裴俊浩（Joe Bae）和史考特·納托爾（Scott Nuttall）表示，他們期待在未來幾年內尋找更多與科威特共同投資的機會。

這筆78.5億美元的前期付款，在海灣產油國競相擴張產能之際，為KPC提供了重大的資金注入。石油輸出國組織的實際領導者沙烏地阿拉伯正透過其子公司沙烏地阿美（Aramco）進行大規模投資，以維持每日超過1200萬桶的閒置產能；而阿拉伯聯合大公國則一直在推動更高的生產配額。科威特能夠為其中游基礎設施吸引頂級機構資本——這在該國尚屬首次——可能為其他尋求將國有能源資產變現但又不想放棄營運控制權的海灣國家提供一個範例。

黑石、布魯克菲爾德與KKR——全球三大另類資產管理公司，管理資產總額合計達3.6兆美元——的參與，顯示出機構投資者對長期、穩定收益的能源基礎設施資產興趣日益濃厚。類似的回租結構此前已被北美和北海的石油生產商用於從管道網絡中釋放資金，同時保留營運控制權。對科威特而言，在該國經濟因OPEC+產量限制及區域不確定性而受到制約之際，這筆交易提供了罕見的外資注入，可能為未來幾年進一步的基礎設施合作鋪平道路。

本文僅供參考，不構成投資建議。