韓國AI晶片熱潮帶動8月出口勁增68.7% 達982.5億美元創新高

韓國8月出口較去年同期激增68.7%至982.5億美元，超越市場預期的62%增幅共識，主因半導體出口在Google與Amazon持續投入AI基礎建設的帶動下，勁揚209%至466.5億美元的歷史新高。

韓國產業通商資源部長安德根表示：「半導體出口依然強勁，非半導體品項出口也錄得20%的高成長率，這顯示出口基礎正在擴大，屬於正面訊號。」

貿易順差擴大至347.5億美元，連續第三個月突破300億美元關卡。對中國出口成長119.3%至241億美元，對美國出口則攀升89.3%至165億美元。電腦出口創下62.4億美元的單月歷史新高，年增419.5%，主因企業級SSD所用的NAND價格持續上漲。

這份貿易數據強化了韓國央行持續收緊貨幣政策的立場。韓國央行上週連續第二次會議宣布升息25個基點，並將2026年GDP成長預測從2.6%上調至3.3%。然而，「K型」分歧——汽車出口下滑29.8%、船舶出口下滑45.9%，而科技產品則強勁飆升——暴露出可能使政策路徑複雜化的結構性失衡。

半導體出口已連續三個月突破400億美元，8月的466.5億美元超越6月創下的448億美元紀錄。月度走勢清楚呈現這股動能：2月為251億美元、3月為328億美元、5月為372億美元、6月為448億美元、8月為466億美元。晶片目前占韓國總出口的47.5%。

需求引擎來自AI基礎建設。包括Google與Amazon在內的全球超大規模雲端業者持續擴大設施投資，帶動高頻寬記憶體（HBM）及伺服器DRAM的需求——這兩者正是三星電子和SK海力士的旗艦產品。兩家公司均公布第二季獲利創歷史新高，市場預期此一強勁態勢可望延續至年底。

高盛預估，三星電子和SK海力士的DRAM平均售價第三季將較前一季攀升約17%。8月DDR4現貨價格上漲7%，DDR5上漲6%。HBM可望在明年之前持續維持賣方市場——高盛指出，市場對2027年HBM價格成長的共識預期，在一個月內從32%上調至53%。

SK海力士執行長郭魯正上週表示，AI驅動的需求將使記憶體供應吃緊持續至本十年結束，此一預測比三星7月的預估時間長兩年。

出口表現並非全面強勁。汽車出口下滑29.8%至38.5億美元，受到暑假工作天數減少及薪資調漲部分罷工的影響。船舶出口因交船量減少而下降45.9%至16.9億美元。在韓國20大出口品項中，14項錄得成長，但非科技產業的落後表現，揭露了韓國經濟對半導體的結構性依賴。

石油產品出口成長65.3%至68.4億美元，石化產品成長12.2%至38.6億美元，但兩者出口量均出現下滑——價值成長來自荷莫茲海峽緊張局勢推升的價格上漲。二次電池出口成長24%至6億美元，為連續第四個月成長。

強勁的貿易數據支撐韓國央行的鷹派立場。核心通膨7月加速至2.6%，央行維持2026年消費者通膨預測於2.7%，同時將核心通膨預測小幅上調至2.5%。韓國總統李在明指出，韓元走強有助於降低原物料進口成本，並主張在利率上升之際，財政政策應扮演更積極的角色。

1月至8月累計貿易順差達2025億美元，較去年同期增加1622億美元。但韓國政府對外部風險仍持謹慎態度。安德根點出美國關稅政策、歐盟鋼鐵關稅配額制度、全球供應鏈重組以及中東局勢不穩，均為可能擾亂出口動能的因素。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。