Ken Leech 就 6 億美元「先交易後分配」案妨礙 SEC 調查認罪

Western Asset Management 前聯席投資長承認對監管機構說謊，為一樁涉及 12 億美元交易利得與虧損不當分配的案件畫下句點。

Western Asset Management 前明星債券經理人 Ken Leech 週五承認妨礙美國證券交易委員會（SEC）調查，距離其審判原定開庭僅數日。他被指控將 6 億美元的獲利交易「先交易後分配」（cherry-picking）給偏好的客戶，同時將 6 億美元的虧損轉嫁給其他客戶。

「Leech 故意且蓄意向 SEC 提供虛假及誤導性證詞，試圖妨礙對其以犧牲其他客戶為代價、偏袒特定客戶之詐欺計劃的調查，」紐約南區聯邦檢察官 Sean Buckley 表示。

72 歲的 Leech 承認一項妨礙監管程序的罪名，最高可判處五年有期徒刑。原始指控——包括證券詐欺、投資顧問詐欺、商品詐欺及作出虛假陳述——每項最高可判 20 年，皆已作為認罪協議的一部分被撤銷。根據聯邦量刑指南，Leech 面臨 6 至 12 個月的監禁。判刑定於 9 月 21 日進行。

此認罪為債券業最知名人物之一的刑事篇章畫下句點。Leech 於 2025 年 8 月被要求休假後，從 Western Asset Management 退休。該公司為富蘭克林坦伯頓旗下子公司，截至 3 月底管理約 2,290 億美元資產，上週同意向 SEC 支付 1 億美元的民事罰款，以了結其未能監督 Leech 的指控。司法部去年已通知該公司其不會面臨刑事指控。

該涉嫌計劃從 2021 年 1 月持續至 2023 年 10 月。檢方表示，Leech 下單後會等到當天稍晚，在看到交易表現後才將交易分配至客戶帳戶。根據政府說法，獲利交易流向偏好的客戶，而虧損交易則分配給其他客戶。

檢方指出，Leech 在 2024 年 3 月 SEC 的宣誓作證中給出了虛假證詞，包括在被問及下單時是否「心中已有分配對象」時回答「是」。Leech 週五對法官表示：「我知道我對自己的交易分配過程作了虛假且誤導性的證詞，而且給出那樣的證詞是錯誤的。」

SEC 針對 Western Asset 的民事案件凸顯了監管機構所謂的監督失職。SEC 在一份文件中指出，該固定收益部門「知曉」Leech 的交易與分配做法「與其他投資組合經理人不同」，但未採取合理措施來偵測及防止此類行為。

此案凸顯了資產管理公司在交易分配做法上面臨的監管審查。「先交易後分配」——在得知交易表現後將獲利交易分配至特定帳戶——近年來已成為 SEC 執法行動的焦點，該機構持續針對個人及公司追究監管不力的責任。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。