Keel Infrastructure 退出比特幣挖礦，出售 7,500 萬美元比特幣轉向 AI

Keel Infrastructure 已全面停用其在美國的所有比特幣挖礦業務，出售 1,085 枚比特幣套現 7,500 萬美元，以資助其轉向 AI 資料中心的戰略。

「電力是制約因素，其他一切皆由此衍生。」Keel Infrastructure 執行長 Ben Gagnon 在公司第二季財報聲明中表示。

持續經營業務營收較去年同期下跌 50% 至第二季的 3,000 萬美元，淨虧損從去年同期的 1,300 萬美元獲利轉為 6,400 萬美元虧損。公司於 4 月 1 日至 8 月 7 日期間出售 1,085 枚比特幣，籌得約 7,500 萬美元，同時保留 1,861 枚比特幣，截至 8 月 7 日價值約 1.21 億美元。

Keel 持有 8.19 億美元流動性——包括 6.98 億美元非受限現金加上比特幣持倉——並獲得第二季發行 4.58 億美元可轉換債券的支持。公司已在其 Panther Creek 及 Sharon 兩個場址取得分區規劃許可，並同意承接位於魁北克省舍布魯克一處資料中心的 96 百萬瓦（MW）電力容量。

這家前身為 Bitfarms 的公司已將所有美國挖礦機隊閒置，以騰出空間建設高效能運算中心。公司於 4 月關閉其華盛頓州摩西湖（Moses Lake）的設施，導致營收下滑。營業虧損達 1.41 億美元，其中包括 8,400 萬美元的非現金折舊費用。

財務長 Jonathan Mir 表示，Keel「目前的資本狀況優於公司歷史上任何時期」。財報發布後，公司股價下跌逾 11% 至約 3.45 美元。

礦商的集體 AI 轉型

此舉反映了整個行業的廣泛趨勢。CoinShares 數據顯示，2025 年第四季挖出一枚比特幣的加權平均現金成本已達約 79,995 美元，而比特幣交易價格介於 68,000 至 70,000 美元之間——每枚幣虧損近 19,000 美元。上市礦商的比特幣集體持倉已從高峰減少逾 15,000 枚。

上市礦業板塊已公布的 AI 及高效能運算（HPC）合約總額現已突破 700 億美元。Bitdeer 於 2 月將其比特幣持倉減至零，MARA Holdings 同意以 15 億美元收購俄亥俄州一座 505 百萬瓦天然氣發電廠，IREN 則與 Nvidia 簽訂一份為期五年、價值 34 億美元的雲端服務合約。Core Scientific、TeraWulf、Hut 8 及 Cipher Digital 也已敲定數十億美元的 AI 協議。

截至 8 月 11 日，比特幣報 64,220 美元，24 小時內下跌 1.17%。

對投資人而言，此轉型提供了潛在的重新評價機會：出售比特幣可立即獲得流動性，而 AI 轉型或能吸引傳統科技業的機構投資興趣。保留的 1,861 枚比特幣亦保住了加密貨幣價格的上行曝險。然而，此次轉型需要大量資金與技術專業，而消息公布當日市場出現 11% 的拋售，顯示執行風險仍是市場關注的焦點。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。