Kalshi 尋求 400 億美元估值，擴大對 Polymarket 的領先優勢

Kalshi 正尋求以約 400 億美元估值進行新一輪融資，較其前一輪的 220 億美元估值幾乎翻倍，根據《金融時報》引述知情人士報導。

這家預測市場平台可能最早於今年第三季完成此輪募資。《金融時報》指出，若交易成功，Kalshi 相較於競爭對手 Polymarket 的估值領先優勢將進一步擴大。Polymarket 此前被報導正以 150 億美元估值尋求融資。

Kalshi 上一輪融資以 220 億美元估值完成，吸引了一批重量級投資者，包括 Philippe Laffont 旗下的 Coatue Management、紅杉資本（Sequoia Capital）、Andreessen Horowitz 以及摩根士丹利（Morgan Stanley）。該公司估值在 2025 年 6 月為 20 億美元，同年 12 月攀升至 110 億美元，今年 5 月再升至 220 億美元。

估值迅速攀升，反映出預測市場在體育、政治、金融市場及娛樂等領域的快速擴張。Kalshi 上月的交易量超過 170 億美元，遠高於去年同期的不到 50 億美元。該公司表示，在其上一輪融資公告時，年化交易量已達 1,780 億美元，是六個月前的三倍以上。目前體育相關合約約占 Kalshi 總交易量的 65%。

在籌資討論的同時，Kalshi 管理層也開始評估公開上市的可能性。執行長 Tarek Mansour 表示，公司正在考慮未來進行首次公開募股（IPO），但時間點不會早於 2027 年。

「像我們這樣財務狀況和增長速度的公司，這樣的討論勢在必行，」Mansour 在接受 CNBC 採訪時表示。「人們開始問這個問題。我們正在考慮，但顯然目前還沒有答案。」

Kalshi 在美國作為聯邦監管的交易所營運，這一身份幫助其吸引主流投資者和機構資金。該公司近期在獲得商品期貨交易委員會（CFTC）批准後，推出了永續加密貨幣期貨，此舉也導致 CME 集團就此決定對監管機構提起訴訟。

該公司也面臨法律挑戰。亞利桑那州今年 3 月對 Kalshi 提起刑事訴訟，指控其未持有賭博牌照即營運，並提供被禁止的選舉合約。麻薩諸塞州一位法官也另行裁定，要求 Kalshi 在未取得當地博彩牌照的情況下，停止在該州提供體育相關合約。Kalshi 正對這兩起案件提出抗辯，並堅稱其事件合約屬於聯邦衍生品監管機構的專屬管轄範圍。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。