Kalshi向川普Jr.贈送30萬美元股票，平台估值逼近400億美元

預測市場平台Kalshi在唐納德·川普二世於去年初成為策略顧問後，贈予他約30萬美元股票，隨著該新創公司估值逼近4000億美元，這筆股權的價值也將倍增。

據《金融時報》引述匿名知情人士報導，Kalshi在2025年1月川普二世加入擔任策略顧問後不久，便將這批股票交到這位總統長子手中。當時該預測市場平台的估值不到20億美元。

「儘管帶有偏見的媒體稱這場選戰勝負難分，但我的家人和親密朋友透過預測市場平台@Kalshi，早在虛假新聞媒體之前數小時就知道我們贏了，」川普二世在2025年1月於X平台上宣布其顧問角色時如此寫道。

這筆股權發生時，Kalshi估值低於20億美元，僅為上月最近一輪融資中220億美元估值的一個零頭。據《金融時報》報導，該新創公司目前正洽談以約4000億美元估值籌集資金，最快可能在今年第三季度完成。隨著Kalshi的發展，川普二世的股權已被稀釋，因此其確切當前價值難以確定。

這項安排引發了關於監管俘獲的質疑，因為Kalshi在現由川普任命官員領導的美國機構寬鬆監管下受益匪淺。CFTC在該新創公司贏得法院勝利後，於2025年5月放棄了對Kalshi選舉合約的上訴；而該機構連同司法部也在去年夏天結束了對競爭對手Polymarket的調查。

轉變的監管格局

Kalshi的法律勝利發生在2024年大選日之前不久，當時聯邦法院裁定CFTC不得阻止該平台提供與國會選舉掛鉤的事件合約。該機構於2025年5月放棄上訴，實際上為預測市場在美國的運作掃清了聯邦執法的威脅。

川普二世與該行業的聯繫不僅限於Kalshi。他於2025年8月加入Polymarket的顧問委員會，同時該公司獲得了1789 Capital的戰略投資，而川普二世正是這家投資公司的合夥人。CFTC和司法部於2025年夏季結束了對Polymarket的調查，該調查曾審查該平台是否非法接受美國客戶的賭注。

Kalshi拒絕對《金融時報》發表評論，川普二世也未回應該報的採訪請求。

關鍵風險何在

政治人脈、監管寬容與估值飆升的交匯，創造出一種批評者認為模糊了正當業務增長與優惠待遇之間界線的動態。對Kalshi而言，通往4000億美元估值的道路不僅取決於用戶採用率，更取決於能否維持自政府更迭以來出現的監管順風。該新創公司預計最早在第三季度進行的下一輪融資，將測試投資者是否將當前環境視為可持續，還是僅取決於政治聯盟。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。