摩根大通指Strategy現金儲備增至30億美元 比特幣浮現正面訊號

比特幣在7月16日交易價格接近64,000美元，摩根大通發布研究報告指出，Strategy擴大的現金儲備及機構對比特幣期貨的需求，為這款最大加密貨幣帶來正面訊號。

由Nikolaos Panigirtzoglou率領的摩根大通分析師團隊在報告中表示：「Strategy強化的流動性部位，加上機構對比特幣期貨日益增長的興趣，可能有助於穩定市場，並降低強制資產清算的風險。」

根據7月13日提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，Strategy在截至7月12日的一週內，透過其市價發行（ATM）股權計畫籌集了4.667億美元，將其現金儲備提高至30億美元，同時比特幣持有量維持在843,775枚不變。該公司以平均每枚75,476美元的價格購入比特幣，總成本約為637億美元。這筆現金儲備專用於優先股股息支付及未償債務相關的利息義務。

此舉標誌著Strategy長期以來將資金立即轉換為比特幣的操作模式出現轉變。該公司目前每年約有17.6億美元的利息與股息義務，與其優先股類別（包括STRC）相關，而STRC的交易價格已低於其100美元的面值，報價為87美元。摩根大通分析師指出，Strategy透過保留比特幣持有量，同時利用股權市場建立流動性緩衝，降低了被迫賣出比特幣以償付債務的風險——而這種情況本可能加劇價格的下行壓力。

機構需求升溫

除了Strategy的資產負債表操作外，摩根大通也指出，機構對比特幣期貨的廣泛興趣正在成為一股穩定力量。根據Coinglass的數據，在經歷加密市場整體艱難的一段時期後，未平倉合約與資金費率已顯示出復甦跡象。摩根大通的背書可能吸引更多機構資金進場，進而推高價格並降低系統性清算風險。

Strategy下一步動向

Strategy仍是全球最大的企業比特幣持有者，控制著比特幣最大供應量2,100萬枚中的約4%。執行董事長Michael Saylor每週在X平台上的發文，過去曾暗示即將進行的買入操作，但近幾週來預測性已有所下降。該公司是否會恢復買入比特幣，或是繼續累積現金部位，將取決於市場狀況以及其不斷擴大的資本結構所提供的靈活性。

本文僅供資訊參考，不構成任何投資建議。