摩根大通下調勝宏科技目標價17% 但建議趁Kyber憂慮買入

摩根大通將勝宏科技目標價由600港元下調至500港元，降幅達17%，但維持增持評級，並建議投資者在近期走弱時買入該股。

摩根大通分析師在7月21日的一份報告中表示：「市場對輝達Kyber項目時間表以及勝宏在Vera Rubin市場佔有率的擔憂被誇大了。」該行將2026至2028年每股盈餘預估下調5%至13%，以反映今年規劃的PCB項目略晚於預期的推出進度，以及Kyber計畫可能出現的延遲。

勝宏科技作為輝達的印刷電路板供應商，其股價因投資者將Kyber伺服器平台時間表的相關風險納入定價而面臨壓力。摩根大通修正後的預估納入了對該項目近期營收較為保守的看法，不過該行表示，鑑於勝宏在輝達Vera Rubin架構中的角色，長期投資邏輯並未改變。

17%的目標價下調使摩根大通的估值更接近勝宏科技分析師區間的下限。隨著超大規模企業擴展數據中心容量，對AI相關PCB的需求激增，勝宏科技此前因此受惠。該股近期的回調已抹去了今年早些時候的部分漲幅，當時勝宏是輝達供應鏈中表現最佳的股票之一。

每股盈餘預估的下調雖然影響重大，但並未動搖摩根大通的信念，即勝宏將在AI PCB供應鏈中奪得可觀的市場占有率。該行的增持評級顯示其相信，當前的拋售已為願意忽略短期逆風的投資者創造了進場時機。該股的下一個催化劑將是輝達Kyber發布時間表的明朗化，這最早可能在該公司下一次財報電話會議上出現。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。