Jito BAM 預確認正式上線，覆蓋 Solana 三成四質押量

運行 Jito BAM 客戶端的 Solana 驗證者自 9 月 9 日起開始出售已執行交易的低延遲數據流，該產品覆蓋網路質押 SOL 的三分之一以上，並將其所賺取收益的 35% 支付給參與者。

該服務將已承諾的交易數據傳輸給套利交易台、做市商與清算機器人，對這些參與者而言，幾毫秒之差即決定盈利與否。根據 Jito 基金會的說法，早期測試在 p50 延遲水準下測得 5 至 10 毫秒的優勢。

Jito 基金會發言人表示：「預確認讓驗證者得以將其所承諾交易數據的速度變現，而非從交易排序中榨取價值。」

其經濟模式採三方分成。分發合作夥伴 Helius 與 Triton 取得所產生收入的 30%；BAM 驗證者依質押權重比例透過優先費用獲得 35% 的分配；其餘 35% 則流入 Jito DAO 金庫。運行 AgaveBAM 或 FireBAM 客戶端的驗證者自動參與；偏好不參與者可透過 Discord 選擇退出，自助切換功能則計劃在後續版本中推出。參與驗證者實際的收益產生預計要到 2026 年 10 月才會開始。

BAM 本身約在 2025 年 9 月 25 日進入早期主網階段，比預確認正式上線早了約一年。在此期間，數百家驗證者採用相容 BAM 的客戶端，建立起使此次上線得以實現的裝置基礎。該架構依賴可信執行環境（TEE）——即以隔離方式處理數據的硬體隔離區——來在交易排序過程中強制執行隱私要求。將排序流程導向受 TEE 保護的 BAM 節點，可使排序與驗證者所執行的執行工作相互分離，Jito 稱此舉可減少有害 MEV 榨取的機會。

這項收入主張所面對的，是一個驗證成本正同步上升的 Solana 網路。Solana 主網在先前一次 350 毫秒的推進之後，於 8 月 28 日啟用了 300 毫秒時槽階段，而 Anza 的功能追蹤清單仍將 250 毫秒與 200 毫秒列為待主網啟用項目。根據 SIMD-0525，領先者連續保留四個時槽，因此若終點為 200 毫秒，單一領先者的名義時間窗口將由原本 400 毫秒目標下的 1.6 秒壓縮至 0.8 秒。

對於仍以鏈上交易形式提交投票的驗證者而言，更快的時槽帶來的是經常性支出而非意外之財。在 Solana 基金會的模型中，以 200 毫秒每個時槽投票一次，意味著在相同經過時間內的投票交易數量約為 400 毫秒時的兩倍。規模較小的驗證者承受的絕對淨投票成本更高，因為其可回收費用的出塊機會較少。Alpenglow 的設計以銷毀式驗證者入場券（Validator Admission Ticket）取代鏈上投票費用，其規模由 400 毫秒時每 epoch 1.6 SOL 降至 200 毫秒時的 0.8 SOL，目標約為每日 0.8 SOL。

因此，這兩項變動在同一份損益表上朝相反方向拉扯。BAM 增添了一條與優先費用掛鉤的收入來源，且無需額外硬體，僅需升級客戶端即可；而時槽壓縮則提高了維持線上狀態的每 epoch 成本。按質押比例分配意味著大型驗證者在絕對金額上賺得更多，但參與者之間的百分比回報應大致均等——這限制了 BAM 單憑收益率能將一名驗證者與另一名驗證者區隔開來的程度。

這對 JitoSOL 而言意義重大，這款流動性質押代幣的收益率取決於其驗證者集合所捕獲的 MEV 與優先費用總和。一條能讓每位參與者以相近百分比受益的新收入來源，提高的是整個集合的收益，而非特別獎勵 BAM 採用者，因此其競爭效應會體現在質押量向支援 BAM 的驗證者遷移，而非體現在收益率差距的擴大上。根據 CryptoSlate 數據，截至 9 月 9 日，Solana 報 100.09 美元，24 小時內下跌 3.19%，30 天內上漲 33.49%。

近期的考驗在於 2026 年 10 月的支付日期能否守住，以及 34% 的質押覆蓋率能否擴大。分發觸及範圍是關鍵制約因素：Helius 與 Triton 掌握著與付費購買該數據流的交易公司之間的客戶關係，而它們所保留的 30% 正是換取這一觸及範圍的成本。若覆蓋率停滯在質押量的三分之一附近，收入池便與這三分之一成比例，BAM 對驗證者的經濟效益就仍只是優先費用的邊際增量，而非對 Solana 質押收益率的重新評價。

本文僅供參考，不構成投資建議。