Jim Cramer 力挺輝達與Meta，華爾街看漲Meta達24%

Jim Cramer 建議買進輝達（Nvidia Corp.）與 Meta Platforms Inc.，呼應華爾街的共識——這兩檔AI股票自2023年以來雖已分別上漲460%與1,300%，但仍遭低估。

「市場仍在低估這波AI週期的持久性，」Cramer 在其 CNBC 節目中表示。「輝達擁有完整的技術堆疊，而 Meta 正在以所有人原先認為一半的成本建設基礎設施。」

輝達憑藉涵蓋晶片、網路與軟體的完整堆疊策略，主導AI加速器市場。其 CUDA 生態系統與資料中心營收成長，推動股價自2023年初以來飆漲460%，然而多數分析師仍維持買入評級，目標價隱含進一步上漲空間。

Meta 股價於7月10日上漲6%至669.21美元，單週漲幅達15%，創2024年初以來最佳表現。此波漲勢源自美銀（Bank of America）分析顯示，Meta 的AI基礎設施成本可能僅為先前預估的一半，約每吉瓦（gigawatt）220億美元，遠低於華爾街模型中的450億美元。美銀分析師 Justin Post 重申買入評級與835美元目標價，隱含較上週五收盤價有24%的上漲空間。

此項建議發布之際，Meta 正加速其AI建置。該公司將2026年資本支出指引上調至最高1,450億美元，並計劃今年部署6.5吉瓦的AI運算容量，其中5.5吉瓦將於下半年完成。Meta 也計劃自9月起，透過合作夥伴博通（Broadcom Inc.）與台積電（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）開始製造其代號為 Iris 的自訂AI晶片。

對於輝達而言，看多論點建立在 Blackwell 架構持續需求以及 CUDA 軟體鎖定效應所擴大的護城河之上。該公司資料中心部門已連續五季實現三位數營收增長，而企業AI應用仍處於早期階段。

對於 Meta 而言，成本效率的突破改變了投資邏輯。美銀估算，若 Meta 以市場價格將其計劃運算容量的一半變現，增量營收可達950億至1,420億美元——這個數字足以與其核心廣告業務匹敵。Wolfe Research 則估計，Meta 每對外變現一吉瓦的運算容量，每股盈餘可能增加約20%。

Meta 面臨的主要風險是監管。歐盟委員會於7月9日發布初步調查結果，認為 Instagram 與 Facebook 因具成癮性設計功能而違反《數位服務法》（Digital Services Act），Meta 可能面臨超過120億美元的罰款。市場普遍將此風險視為一項耗時多年的法律程序，而非即時的現金成本。

兩檔股票近期都將迎來下一波催化劑。Meta 將於本月稍後公布第二季財報，投資人將關注官方 Meta Compute 業務公告以及是否有進一步的資本支出指引上調。輝達的下一份財報則將提供最明確的資訊，顯示 Blackwell 需求是在加速增長還是趨於平穩。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。