JBS 因牛隻成本與債務費用，第二季虧損 9,620 萬美元

JBS 因牛隻成本與 1.716 億美元的債務費用，抹去了 13.8% 的營收成長，第二季轉為淨虧損 9,620 萬美元。

根據 Zacks 數據顯示，每股虧損 9 美分，低於市場共識的 0.32 美元，但營收達 239 億美元，優於分析師預期的 231 億美元。

營收自一年前的 210 億美元成長至 239 億美元，但由於牛隻成本升至歷史新高，毛利從 28.3 億美元降至 25.9 億美元。淨財務支出從 3.764 億美元擴大至 6.956 億美元，其中包括與提前清償優先票據及農業企業應收帳款憑證相關的 1.716 億美元。調整後 EBITDA 從 17.5 億美元降至 14.3 億美元。

上半年淨營收成長 12.3% 至 455 億美元，但淨利暴跌 87.4% 至 1.454 億美元。調整後 EBITDA 下降 21.9% 至 25.6 億美元，其中北美牛肉部門該指標虧損 3.45 億美元。Pilgrim's Pride 因活體營運成本上升，調整後 EBITDA 下降 35.5% 至 9.526 億美元，而澳洲部門下降 19.3% 至 3.635 億美元。

營收成長主要由巴西部門帶動，成長 24% 至 83.7 億美元，以及澳洲部門成長 31.1% 至 47.1 億美元。北美牛肉部門營收成長 12.9% 至 149.4 億美元，平均售價上漲 21%，但由於牛隻成本創下歷史新高，銷量下降 6.7%。公司表示，中東緊張局勢升級在當季推高了包裝、運輸及貨運成本，包括更高的海運及替代航線費用。

現金及約當現金從年底的 45.7 億美元降至 34.7 億美元，因董事會支付每股 1.00 美元的股利，總計 10.7 億美元，超過上半年淨利的七倍。總貸款及融資達 226.5 億美元，其中 189.3 億美元的非流動負債將於 2031 年後到期。

這項業績發布之際，JBS 正準備進行領導層交接，Wesley Batista Filho 將於 2027 年 1 月成為全球執行長，接替 Gilberto Tomazoni。該公司亦於 8 月同意與印尼主權財富基金 Danantara 成立一檔 25 億美元的合資企業，投資亞太蛋白質領域，其中 8 億美元將於交易完成時到位。

股利派發超過上半年獲利，顯示管理層對現金產生的信心，但在利息成本攀升之際也消耗了流動性。投資人將關注 Danantara 合資企業的完成以及 1 月的執行長交接，作為下一個催化劑。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。