日本疑似干預匯市重挫日圓強彈 美元指數跌3%、黃金漲1.5%

日本政府週四疑似進場干預匯市，導致美元兌日圓一度重挫3%，同時黃金價格上漲1.5%，交易員紛紛湧入避險資產。

「很難想像除了貨幣干預之外，還有什麼因素能在如此短時間內造成日圓升值多達5圓，」三菱日聯摩根士丹利證券首席外匯策略師上野大作表示。

美元兌日圓跌至158.34，本週稍早曾觸及40年高點近164，創下5月14日以來最低水準。花旗電子交易部門統計，僅在美東時間上午9時30分至9時40分之間，就錄得約81億美元的美元兌日圓賣盤。美元指數下跌0.91%至六週低點，而8月COMEX黃金期貨上漲1.45%。此前數據顯示，美國第二季GDP年化成長率為1.5%，低於市場共識的2.1%；而聯準會偏好的通膨指標——核心PCE物價指數——則從5月的3.4%放緩至3.3%。

此次疑似干預利用了美國經濟數據疲軟以及聯準會週三決定將利率維持在3.50%至3.75%區間所開啟的美元弱勢窗口。隨著日本央行即將於週五公布利率決議，交易員如今面臨日圓持續走強的可能性，這可能顛覆利差交易——該策略今年已為對沖基金創造數十億美元的回報。

此次行動的時機讓許多市場參與者措手不及。上野大作指出，多數人原本預期任何干預都會在聯準會和日本央行會議之後進行。「當局可能有意讓市場措手不及，」他表示。

BBVA外匯策略主管Roberto Cobo Garcia表示，日本當局似乎「利用了美國數據疲軟所產生的看跌動能來賣出美元並支撐日圓」。

歐元兌美元升至六週高點，上漲0.48%。數據顯示歐元區第二季GDP季增0.4%，為市場預期的兩倍。歐元走強進一步加大美元壓力，形成反饋循環，加速了日圓升值。

東京當局上一次進場支撐日圓是在2022年10月，當時美元兌日圓交易在152附近。那次干預耗費日本約420億美元，暫時阻止了日圓貶值，但數月後跌勢再度重啟。此次行動正值日本央行準備於週五公布最新利率決議之際，市場預期央行從當前1.00%政策利率升息一碼的機率僅為1%。

對黃金而言，美元走弱與聯準會預期轉向的組合極具影響力。美元貶值使其他貨幣持有者購買黃金更加便宜，而降息預期降低則減少了持有無收益資產的機會成本。近期黃金ETF出現資金外流——多頭持倉降至10個月低點——但週四的價格走勢顯示趨勢可能正在逆轉。

更廣泛的影響遠不止於日圓和黃金。日圓持續升值將壓縮豐田汽車、索尼集團等日本出口商的利潤率，這些企業先前受益於弱勢日圓。同時，這也可能觸發槓桿日圓空頭部位的追繳保證金浪潮，進一步加劇美元跌勢。日本央行週五的決策將決定此次干預是單次防守行動，還是協調政策轉向的開端。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。