Jane Street單季賺103億美元 AI重塑華爾街的鐵證

這家員工人數不到 3,500 人的量化交易公司，在 2026 年頭三個月創造了 161 億美元的交易收入。據知情人士透露，單季獲利 103 億美元，超越了高盛與摩根士丹利 2025 全年的淨利——這兩家銀行在第一季各自賺進約 56 億美元，合計員工達 12.8 萬人。

「Jane Street 證明了 AI 能力、而非員工人數，才是現代金融的競爭護城河，」彭博行業研究全球金融領域研究主管 Larry Tabb 表示。「他們的獲利能力幾乎超越所有其他經紀商。」

該公司的私募 AI 投資組合目前價值約 200 億美元，核心部位是 2024 年從 FTX 破產 estate 手中收購的 Anthropic 持股。Anthropic 估值在 2025 年 9 月至 2026 年初之間從 1,830 億美元飆升至 8,000 億美元以上，僅 2025 年第三季就為 Jane Street 帶來 8.3 億美元收益。該公司還向 AI 雲端供應商 CoreWeave 投資了 10 億美元，同時承諾投入 60 億美元使用其雲端平台；此外也支持了 Leopold Aschenbrenner 的 Situational Awareness 基金，該基金管理資產規模已突破 200 億美元，2026 年回報率高達 270%。

Jane Street 代表金融業的全新原型——一家 AI 原生機構，交易利潤滋養 AI 投資，而 AI 投資反過來改善交易模型。該公司正在建設自有數據中心，以擴展其演算法的算力規模，使其基礎設施層面可與超大規模雲端業者比肩。其對 Anthropic 的持股產生雙重正向循環：更先進的 Claude 模型提升了 Jane Street 自身 AI 交易系統的能力，同時隨著這家新創公司估值成長，這筆投資也持續增值。

自我強化的飛輪效應

這套結構是自我強化的閉環。Jane Street 運用機器學習為幾乎所有全球市場的 ETF、選擇權與債券定價，捕捉傳統銀行遺漏的價差。這些交易利潤——僅 2025 年一年就創造了 396 億美元收入——提供了投資 Anthropic、CoreWeave 與 Situational Awareness 的資金。而這些投資隨著 AI 進步而增值，產生更多收益，再用於擴大算力與交易容量。

這樣的槓桿倍數在金融史上從未見過。Jane Street 約有 3,500 名員工。高盛有 46,000 人。摩根大通有 31.3 萬人。然而，Jane Street 2026 年第一季 161 億美元的交易收入，按人均計算，是摩根大通 2025 全年 358 億美元收入的 40 倍以上。

對投資人的意義

Jane Street 模式挑戰了傳統華爾街的邏輯——規模需要人海戰術。該公司今年計劃再招募 500 人，並積極延攬 AI 人才，這對一家向來低調的公司來說是文化上的轉變。其 10 億美元 CoreWeave 投資以及數據中心建設計畫，顯示該公司將 AI 基礎設施視為戰略資產，而不只是成本中心。

對公開市場投資人而言，漣漪效應清晰可見。CoreWeave——Jane Street 既是其客戶也是投資人——將於 6 月 22 日納入納斯達克 100 指數，市值約 640 億美元，收入積壓訂單達 994 億美元。Anthropic 的估值軌跡——從 1,830 億美元到 8,000 億美元，歷時約六個月——顯示私募 AI 市場正在反映的採用速度，公開雲端股票尚未完全定價這一趨勢。

對投資人而言，真正的問題是：有哪家上市公司能夠複製 Jane Street 的增值閉環？目前沒有一家銀行、對沖基金或科技公司能夠展現同樣的飛輪效應——AI 能力驅動交易收入，交易收入支撐 AI 投資，而這些投資又反過來增值並回饋核心業務。Jane Street 證明了，真正的競爭護城河在於「AI 的駕馭能力」——圍繞交易基礎設施、數據管道與執行速度來編排 AI 的能力——而非模型本身。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。