Jabil營收87.5億美元，AI基礎設施需求推動成長

Jabil Inc.公布第三季營收達875億美元，優於市場預期，因AI基礎設施支出在其超大型客戶群中加速增長。

「這些業績驗證了我們在把握不斷擴大的AI基礎設施需求的同時，提升多元化業務盈利能力的能力，」執行長Kenny Wilson表示。

核心稀釋每股盈餘成長23.9%至3.16美元，超越Zachs共識預期。核心營業收入達到5.04億美元，利潤率提升至5.8%。調整後自由現金流在本季達3.59億美元。

隨著投資人將AI製造熱潮反映在股價中，今年以來股價大幅上漲。該股目前交易於預期本益比25.5倍，接近次產業平均的25.9倍，顯示成長前景可能已多數反映在估值中。

Jabil的智慧基礎設施部門（包括雲端基礎設施、網路及數據中心解決方案）在本季貢獻約48%的營收。受監管產業部門佔36%，而互聯生活與數位商務部門則佔16%。

管理層將2026會計年度全年營收展望上調至約350億美元，核心稀釋每股盈餘預計約12.70美元，核心營業利潤率約5.8%。公司目前預期該會計年度AI相關營收約達136億美元，較先前預測有所上調，受惠於與超大型客戶關係的拓展。Jabil在本季新增第三家超大型客戶，在運算、儲存、網路、光學、電源、冷卻及機櫃整合等領域拓寬了機會。

公司正在北卡羅來納州、曼菲斯及印度擴充製造產能，同時維持輕資產營運模式。嚴格的資本支出與營運資金管理，使Jabil能夠在不顯著提高資本密集度的情況下增加產能，支持利潤率擴張與現金生成。管理層將2026會計年度調整後自由現金流展望上調至超過14億美元。

汽車需求較先前預期有所改善，而醫療保健、數位商務及倉儲自動化持續為更平衡的成長格局做出貢獻。公司面臨客戶集中度風險，以及與Flex Ltd.和Sanmina Corp.的競爭，同時消費導向市場亦存在潛在波動風險。

展望上調顯示管理層預期AI需求將持續強勁至2027會計年度。投資人將關注下一季報中有關各部門利潤率及超大型客戶貢獻趨勢的最新數據。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。