以色列威脅攻擊伊朗能源設施 布蘭特油價維持每桶90美元以上

以色列國防部長於9月3日威脅稱，若德黑蘭發動攻擊，以色列將打擊伊朗所有基礎設施，包括能源設施在內——此一警告鎖定了供應溢價，使布蘭特原油價格維持在每桶90美元以上。

根據多家以色列媒體報導，國防部長伊斯雷爾·卡茨表示：「若伊朗攻擊以色列，我們將打擊伊朗所有基礎設施，包括其能源設施。」此一威脅是持續約六個月、且已將美國捲入的對峙中迄今最尖銳的公開升級。

在華盛頓與德黑蘭相互交鋒——包括美國對荷姆茲海峽一座島嶼的打擊（該海峽是全球約五分之一石油貿易的咽喉要道），以及伊朗對阿拉伯聯合大公國和約旦的攻擊——之後，布蘭特原油價格維持在每桶90美元以上，目前交投於92美元附近。戰爭溢價已波及各類資產：日本10年期公債殖利率自1996年以來首次觸及3%，英國10年期公債殖利率升至約5.23%，為2008年以來最高水準，德國基準殖利率亦達到2011年4月以來未見的水準。

風險不僅限於原油。能源成本上升重新點燃通膨擔憂，促使歐洲央行走向9月升息，並使其他地區的政策路徑更趨複雜；同時亞洲股市遭到拋售——韓國Kospi指數下跌逾3%，日本日經指數在新一輪戰事下挫近3%。若以色列兌現打擊伊朗能源資產的威脅，原油價格可能進一步飆升；若雙方各退一步，溢價則可能迅速消退。

原油溢價繫於荷姆茲海峽

伊朗擁有全球最大的油氣儲量之一，其能源出口需途經荷姆茲海峽，該海峽承載全球約21%的原油消費量。打擊伊朗設施將使本已以地緣政治溢價交易的市場失去供應，而伊朗針對海峽的任何報復行動則可能干擾來自沙烏地阿拉伯和阿聯等海灣產油國的運輸。

最近一輪美伊交鋒——約一個月以來的首次——將布蘭特原油推高至每桶91美元以上，並使韓國Kospi指數在單日內下跌逾3%。此一模式在衝突期間反覆出現：每次衝突升溫推高原油和債券殖利率，同時壓抑股市，隨後在降溫訊號出現時部分逆轉。

衝突使印度航空載客量下滑36%

戰爭已對金融市場以外的經濟活動造成壓力。印度航空4月至6月季度的國際客運量下降36%，因衝突和巴基斯坦領空限制拉長航線並推高燃油成本；與此同時，外國航空公司同期對印度的運力增加7%。能源價格上漲亦推升了亞洲各地的通膨，強化了日本央行升息的理由，並使歐元區物價增幅維持在3%以上。

對投資人而言，問題在於卡茨的威脅是言辭表態還是行動前奏。市場已反映持續性溢價而非快速解決的前景，策略師預測日本10年期殖利率可能在10月達到3.2%。打擊伊朗能源基礎設施將是原油新一輪上漲最明確的觸發因素；外交退場機制則可能使溢價以同樣快的速度消退。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。