伊朗 100 萬美元過路費計劃威脅全球 20% 石油供應

(P1) 伊朗正與阿曼推進一項計劃，正式確立霍爾木茲海峽船舶收費制度。此舉威脅到要將新成本制度化，對通過該航道的全球近 20% 的石油供應徵費，並使全球供應鏈陷入混亂。

(P2) 「目前沒有任何國際協議允許對通過國際海峽的船隻徵收通行費。任何此類收費都將樹立一個危險的先例，」據福克斯新聞報導，國際海事組織發言人在 4 月 9 日表示。

(P3) 戰爭爆發前，每天約有 135 艘船隻通過該海峽，但伊朗聲稱在 5 月 19 日至 20 日期間，僅有 26 艘船在伊斯蘭革命衛隊的協助下通過。據《保險雜誌》報導，德黑蘭已經在收取據稱為每艘船 100 萬至 200 萬美元的非正式過路費，這使衝突升級後開始的做法正式化。

(P4) 該提議標誌著德黑蘭的戰略轉變，即永久改變全球最重要的能源咽喉要道的經濟模式，從臨時的軍事封鎖轉向潛在的持久行政控制。其成功現在幾乎完全取決於阿曼，後者的參與將為美國及其盟友認為在國際海洋法下非法的框架提供合法性。

儘管來自巴基斯坦和卡達的調解人正在各方之間斡旋以尋求結束戰爭，美國國務卿馬爾科·盧比奧也承認取得了「一些進展」，但伊朗同時也在推動將其對海峽的控制轉變為一種永久性的財務現實。據報導，與阿曼的討論集中在收取「服務費」而非「通行費」上，這一法律區分旨在規避保障通行權的《聯合國海洋法公約》。

其影響已經波及全球物流，影響範圍遠超能源領域。像 Gentell 這樣的醫療供應公司正面臨嚴重的業務中斷，凸顯了擁堵帶來的廣泛經濟後果。這場危機正導致從航空燃料到化肥等各種商品的價格上漲和產品短缺，擠壓了依賴穩定全球貿易的公司利潤率。

阿曼的沉默加劇了市場的不確定性

阿曼的立場仍然是決定性因素。兩名伊朗官員告訴《紐約時報》，阿曼官員在最初拒絕該提議後，目前正在討論潛在的收入分成。這種從堅決拒絕到低調談判的轉變表明，經濟利益可能足以讓阿曼重新考慮其歷史上的中立立場。馬斯喀特尚未就最新的談判公開發表評論，其沉默加劇了航運商、保險公司和能源市場的不確定性。

美國仍堅持反對立場。盧比奧週五重申：「這些海峽必須在不收通行費的情況下開放。」他警告說，如果伊朗的模式在霍爾木茲海峽取得成功，它可能會在全球至少其他五個戰略水道中被複製。

對於投資者來說，這種情況引入了一種新型風險。臨時的封鎖會產生短期價格波動，但正式的、國際上存在爭議的收費制度會將結構性的成本上升嵌入全球貿易中。這最終是被視為可以管理的費用，還是被視為必須抵制的非法過路費，將決定其對航線、保險保費和原油價格的長期影響，並使霍爾木茲風險溢價在可預見的未來保持高位。

本文僅供參考，不構成投資建議。