伊朗戰爭與乾旱 美國農民恐損失310億美元

伊朗戰爭與玉米帶乾旱已將美國農民推入四十年來最嚴重的財務危機，業界預估今年損失達310億美元，柴油與肥料成本急遽攀升。

根據美國農場聯合會（AFBF）的最新研究，美國農民正面臨自1980年代以來最嚴重的財務衰退。川普政府2月對伊朗的軍事打擊擾亂了全球能源與肥料供應鏈，加上乾旱侵蝕玉米帶產量，導致包括玉米在內的九大主要作物種植者若無政府援助，今年將損失310億美元，並在2027年擴大至320億美元。

內布拉斯加州農民聯盟主席約翰·漢森表示：「這是自1980年代以來農業最嚴重的財務衰退。」

成本端全面緊縮已顯而易見。根據美國能源資訊管理局數據，全國平均柴油價格自戰前每加侖3.81美元攀升逾43%至5.45美元；內布拉斯加東部農民麥特·貝利表示，富含磷的起始肥料「11-52-0」已從十年前每噸470美元翻倍至超過900美元。AFBF經濟學家費斯·帕魯姆指出，玉米種植者今年每英畝虧損131美元，大豆種植者每英畝虧損80美元，2027年將是大多數主要大田作物連續第六年虧損。

這波危機的影響遠不止於農場大門之內。12月交割的玉米期貨本月上漲10%至每蒲式耳5.15美元，創2023年以來新高，玉米今年以來累計漲幅近20%——這條走勢恐將推升食品通膨，並使聯準會重返2%目標的路徑更加複雜。距離中期選舉僅剩71天，這場危機也成為掌控國會的共和黨的政治包袱。

乾旱加劇成本衝擊

除了投入成本之外，極端天氣也壓縮了收入端。內布拉斯加州是受創最嚴重的州之一，1月至7月僅降雨11.86吋——比正常值低約3.1吋，是自1895年有記錄以來第18乾燥的同期。近期降雨帶來些許緩解，但對許多種植者而言為時已晚。

在內布拉斯加州梅多格羅夫種植玉米與大豆的約翰·迪特里希表示：「我們的乾旱更嚴重，暴雨事件更劇烈，強風也更猛烈。」他形容營運壓力是「我44年職業生涯中從未經歷過的情況」。

本週在明尼蘇達州羅徹斯特落幕的2026年Pro Farmer作物巡查預計全國玉米單產為每英畝173.2蒲式耳——比美國農業部180.7蒲式耳的預測低7.5蒲式耳——原因在於寒冷天氣與有記錄以來最潮濕的6月之一削減了穗數與穀粒長度。巡查領隊表示，相比之下，若水分條件維持，大豆單產可能達到每英畝53.3蒲式耳的歷史新高。

財政與政治雙重壓力

這場危機來臨之際，華盛頓的財政空間正日益收窄。聯邦債務本週突破40兆美元，長期公債殖利率處於19年高點，政府應對能力捉襟見肘。政府6月提出的110億美元緊急農業援助方案僅能覆蓋預期310億美元損失的三分之一左右，農業團體批評該方案嚴重不足。

貿易政策加深了不滿情緒。川普對最多30萬噸進口牛肉給予90天關稅豁免，引發牧場主強烈反彈，稱此舉是背叛；同時種植者表示關稅已損害大豆出口。共和黨參議員湯姆·提利斯坦言：「我們目前沒有任何正面的訊息可以傳達給農業州，自去年所謂的『對等關稅日』以來就是如此。」

上一次類似的衝擊發生在2022年俄烏衝突之後，當時全球肥料供應受阻，投入成本急遽攀升後才逐步緩解。這次戰爭與乾旱同時發生，且向消費者的傳導更加直接：食品研究所執行長布萊恩·崔表示，玉米的累計漲幅「最終將轉嫁給消費者」，並警告「這必然意味著食品價格上漲」。

對投資人而言，持續擴散的危機具有多重意涵。穀物價格上漲將推升食品通膨，進而影響聯準會利率路徑；同時玉米、大豆與小麥期貨的波動也創造了新的交易機會。若乾旱持續至收成期，玉米期貨可能進一步走高；若戰爭降溫且肥料成本回落，壓力也可能迅速逆轉。與此同時，農業州的選舉利害關係未來兩年可能重塑農業與貿易政策。

本文僅供參考，不構成投資建議。