Intuit 股價重挫38%後，以3.27倍預期營收交易，並上調財測

Intuit Inc. 公布 2026 財年第三季營收為 85.6 億美元，年增 10.4%，並將全年成長指引上調至約 13%。

「這些結果反映了我們平台上的強勁動能，人工智慧驅動的體驗帶動了更深入的客戶參與，」執行長 Sasan Goodarzi 表示。

該公司公布的每股盈餘為 12.80 美元，優於市場共識預期的 12.57 美元，高出 0.23 美元。全球企業解決方案營收成長 15.3% 至 32.9 億美元，而消費者部門則成長 7.5%，其中 Credit Karma 貢獻了 14.9% 的增幅。Intuit 預測 2026 財年每股盈餘落在 23.80 至 23.85 美元之間，高於先前市場共識的 23.21 美元。

該股過去三個月已下跌 38.2%，相較於業界平均上漲 0.9%，使其預期本益比降至 3.27 倍——約為軟體業平均水準 6.33 倍的一半。折價的估值與上調的財測，令投資人對於此次拋售是否過度展開了辯論。

該公司的 DIY 報稅業務在報稅旺季表現不佳，管理層將其歸因於年收入低於 5 萬美元的申報者對價格較為敏感。Intuit 表示在該領域「輸在了價格上」，並計劃優化其產品組合與定價結構。總成本與支出從去年同期的 40.3 億美元增加至 45.4 億美元，該公司也宣布裁員 17%，預計產生 3 億至 3.4 億美元的重組費用，主要集中於第四季。

DIY 報稅業務的疲弱，由高附加價值的輔助型服務所抵消。TurboTax Live 預計在 2026 財年貢獻 TurboTax 總營收約 53%，客戶數量預計成長 38%，營收成長 36%。Credit Karma 營收成長 14.9%，管理層指出，同時使用 TurboTax 與 Credit Karma 的客戶，其平均每用戶營收高出約 30%。

Intuit 旗下的 Mailchimp 部門於 2026 年 5 月推出 Analytics AI，這是一款對話式工具，能讓行銷人員以自然語言查詢廣告活動表現與營收數據。該功能已與 QuickBooks 整合，為公司將人工智慧嵌入其產品組合的更大戰略的一部分。

過去 30 天內，Zacks 對 2026 財年每股盈餘的共識預估已上調 0.58 美元至 23.79 美元，隱含較上年成長 18.1%。在 32 位追蹤該股的分析師中，24 位給予買入評級、6 位給予持有評級、2 位給予賣出評級，平均目標價為 514.58 美元——較當前交易價格 281.77 美元高出約 83%。

此次上調財測顯示，管理層預期 AI 驅動的需求將在本財年剩餘時間內維持動能。投資人將關注 8 月公布的第四季業績，以尋找 DIY 業務穩定以及重組成本符合預期的證據。

本文僅供參考，不構成投資建議。