英特爾飆漲4% 美銀力挺晶圓代工策略 無懼股權稀釋

英特爾（Intel）股價週三上漲4%，因美國銀行（Bank of America）在該公司完成200億美元股票發行後，力挺其晶圓代工策略。

美銀證券分析師表示：「此次發行可能在短期內稀釋每股盈餘，但反映了市場對英特爾長期晶圓代工策略日益增長的信譽。」

該股交易價格突破101美元，高於週二收盤價的97.71美元。英特爾以每股95美元價格發行2.105億股，因需求一度逼近約1000億美元，將發行規模從150億美元擴大至200億美元。此次發行相當於4.2%的稀釋，預計將產生約197億美元的淨收益。

美銀維持「買進」評等與160美元目標價，隱含約57%的上行空間。此次籌資將用於資助英特爾的製造擴張計畫，包括18A與14A製程節點以及俄亥俄州晶圓廠園區。該股2026年迄今累計上漲約164%。

持有9.9%股權的美國政府（於2025年8月以每股20.47美元購入）選擇不參與此次發行，其持股比例因此遭到稀釋。據Semafor報導，商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）在英特爾執行長陳立武（Lip-Bu Tan）上週主動聯繫後批准了該計畫。

英特爾第二季業績顯示，營收達161億美元，年增25%，GAAP毛利率擴張12.9個百分點至40.4%。陳立武稱這是公司逾15年來最高的營收成長。第三季財測營收介於158億至168億美元之間。

華爾街看法仍存在分歧。49位分析師的共識評等為「持有」，平均目標價為107.93美元。目標價範圍從Rosenblatt的80美元「賣出」到美銀的160美元「買進」。摩根大通給予「減持」評等、目標價85美元，而Baird給予「中立」評等、目標價125美元。

95美元的發行價現已成為關鍵技術水準。該股在週一首次宣布發行時下跌4.1%，週二微漲0.2%，隨後週三飆升。週二成交量達1.638億股，較三個月均量高出約34%。

此次發行在關鍵時刻強化了英特爾的資產負債表。該公司在6月底持有297.3億美元現金及短期投資，而200億美元的籌資金額相當於該總額的67.3%。設備供應商艾司摩爾（ASML）在擴大發行後上漲3.8%，因投資人預期晶圓廠訂單將隨之增加。

對股東而言，稀釋意味著每股盈餘的成長速度必須超過4.2%的股數增幅，才能維持價值。週三上午8:30（美東時間）公布的7月CPI數據可能改變利率預期，並影響科技股估值。

本文僅供參考，不構成投資建議。