盧比貶值逾 6%，印度考慮削減債券稅

印度正在考慮大幅削減外資債券投資稅率，以吸引資本流入並捍衛今年表現最差的亞洲貨幣——盧比。

印度正考慮顯著降低外國投資者持有其國債的稅收，這一舉措由央行建議，旨在幫助遏制盧比今年逾 6% 的跌勢，並使其政策與國際標準接軌。

「這略有積極影響，但不足以扭轉印度債券市場的整體負面情緒，」安本資產管理（Aberdeen Investments）新興市場主權債務負責人 Edwin Gutierrez 表示。他指出，持續的通膨仍是外資進入的主要阻礙。

該消息引發了短暫的漲勢，基準 10 年期債券收益率一度下跌 5 個基點至 7.00%，而盧比也收復了早前的跌幅。由於伊朗衝突推高油價，導致印度進口額擴大，吸引外資流入的需求變得更加迫切，盧比一直面臨壓力。

該提案目前正由財政部認真審議。在此之前，外國投資者對印度高昂的稅收負擔表達了越來越多的不滿。潛在的減稅舉措可能使印度債券相比印尼和馬來西亞等其他新興市場更具競爭力，並支持總理納倫德拉·莫迪到 2047 年將印度轉型為發達國家的長期目標。

高稅收阻礙外資流入

目前，外國投資者的票息利息收入稅率約為 20%，與印尼和馬來西亞等其他新興市場相比是一個巨大的障礙。此前僅為 5% 的優惠稅率已於 2023 年結束，導致海外買家在印度市場的參與度處於較低水平。

儘管印度國債已被納入摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）和富時羅素（FTSE Russell）的主要全球指數，但在 1.3 兆美元的市場中，外資持股佔比僅為 3%。投資者指出，高稅率是指數納入後資金流入低迷的關鍵原因。迄今為止，決策者採取的防禦措施（如限制交易頭寸規模）未能阻止盧比的貶值。

據報導，由於盧比貶值和能源成本上升帶來的經濟壓力，減輕稅收負擔的討論已在加快。吸引穩定的長期資本進入債券市場被視為支付更高進口費用並為盧比提供可持續支撐的必要步驟。財政部和印度儲備銀行尚未對正在進行的討論發表正式評論。

本文僅供參考，不構成投資建議。