Key Takeaways
- Hyperliquid Strategies 在截至 3 月 31 日的九個月內錄得 1.654 億美元淨虧損，但在上個季度實現了 1.525 億美元的利潤。
- 自 2025 年 12 月以來，該公司投入 2.16 億美元購入了 730 萬枚 HYPE 代幣，使其國庫儲備總量達到 2000 萬枚 HYPE。
- 季度利潤主要由 HYPE 帶來的 1.984 億美元未實現收益驅動，該代幣在第一季度上漲了 44%，突顯了該公司的堅定押注。
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Hyperliquid Strategies 在購入 730 萬枚 HYPE 代幣後錄得 1.65 億美元虧損
根據 5 月 7 日的一份監管文件，Hyperliquid Strategies Inc. 報告其截至 3 月 31 日的九個月內淨虧損為 1.654 億美元，儘管第一季度 HYPE 代幣 44% 的漲幅為其帶來了 1.525 億美元的季度利潤。
「本季度在將 HSI 打造為獲取高效 HYPE 風險敞口的領先公共工具方面取得了重大進展，這也得益於 Hyperliquid 在鏈上金融領域的持續主導地位，」Hyperliquid Strategies Inc 首席執行官 David Schamis 表示。「我們對 Hyperliquid 的發展軌跡保持高度樂觀。」
財報揭示了公司正處於轉型期，在積極累積目標資產的同時剝離了傳統業務。九個月的虧損主要歸因於該期間 HYPE 代幣產生的 6400 萬美元淨未實現虧損、一次性 3560 萬美元的資產核銷以及 6050 萬美元遞延所得稅費用的增加。相比之下，實現盈利的第一季度則是受到其持有的 HYPE 帶來的 1.984 億美元未實現收益的推動。截至 3 月 31 日，該公司的總資產為 8.094 億美元。
這家數字資產財務公司的策略顯而易見：對 Hyperliquid 協議原生代幣進行堅定押注。這不僅涉及持有代幣，還包括積極參與生態系統，例如與 Unit Labs 建立的新驗證者夥伴關係。該公司通過處置其大部分傳統生物技術業務以專注於其數字資產戰略，進一步彰顯了其信心。
對 HYPE 的堅定押注
自 2025 年 12 月成立以來，Hyperliquid Strategies 已投入 2.16 億美元購買了約 730 萬枚 HYPE 代幣。截至 2026 年 4 月 29 日，該公司的國庫持有 2000 萬枚 HYPE 代幣以及 1.03 億美元現金。
這種累積是其深思熟慮戰略的一部分，旨在為公開市場投資者提供 HYPE 的投資敞口。該公司還投入 1050 萬美元回購了約 300 萬股自身的 PURR 股份，表明其對自身股權作為其 HYPE 核心戰略代理工具的信心。
為何看好 HYPE 的代幣經濟學？
該公司的激進累積策略根植於 Hyperliquid 協議的獨特機制。作為永續合約去中心化交易所的主導者，該協議產生了可觀的手續費收入——根據公司文件，每年超過 9 億美元。
至關重要的是，該協議將大部分手續費用於在公開市場上自動購買 HYPE 代幣並永久銷毀。這創造了通縮壓力，平台使用量的增加直接導致代幣供應收緊，從而形成獎勵長期持有者的良性循環。協議收入與代幣價值之間的這種直接聯繫與 XRP 等其他加密資產形成鮮明對比，後者的鏈上活動與持有者回報之間的關係可能不那麼直接。通過累積 HYPE，Hyperliquid Strategies 押注永續合約 DEX 的持續增長將直接轉化為其核心資產持倉的增值。
本文僅供參考，不構成投資建議。
