Hyperliquid 未平倉合約達 133 億美元，超越其後九大去中心化交易所總和

Hyperliquid 的 133 億美元未平倉合約已超越其後九大去中心化交易所的持倉總和，鞏固其在鏈上衍生品市場的主導地位。

數據顯示，Hyperliquid 的未平倉合約達到 133 億美元，超越其後九大去中心化交易所的持倉總和。

市場分析師 Crypto Patel 在 X 平台上表示：「82 美元關卡此前為支撐位，如今可能轉為阻力位」，並指出 87 美元為關鍵阻力，下行目標看向 60 美元和 50 美元。

此里程碑達成之際，CoinGecko 數據顯示，HYPE 交易價格為 82.92 美元，24 小時內上漲 3.98%，市值達 208.7 億美元，24 小時交易量為 8.6367 億美元。該代幣於 8 月 27 日觸及 86.71 美元高點後，一筆 1,418 萬枚 HYPE——約 12 億美元，佔 10 億枚最大供應量的 1.4%——按計劃解鎖並流入市場。分配比例為內部人士 46.6%、社群 46.3%、Hyper 基金會 7%。

結構性需求正吸收供應。Hyperliquid 的 AQAv2 機制將其 67 億美元 USDC 儲備所產生的收益中 90% 用於 HYPE 回購及永久銷毀，首次執行計劃於 10 月初進行。在那斯達克上市的 Hyperliquid Strategies 在籌集 6.47 億美元股權後，已累積 2,930 萬枚 HYPE 庫存，而 Bitwise 的 Hyperliquid ETF 正質押大量配置。

未平倉合約主導地位

Hyperliquid 的名義交易量達 2,492 億美元，是其最接近競爭對手 1,060 億美元的兩倍以上，並佔全球永續合約未平倉部位的估計 9%。該平台 7 月單日永續合約交易量達 89 億美元，遠超 Robinhood Chain 同日的 590 萬美元，不過 Robinhood 的應用程式在 8 月 30 日 24 小時內產生了 266 萬美元收入，而 Hyperliquid 為 170 萬美元。

監管順風與前方道路

美國總統川普提及 CFTC 主席 Michael Selig 針對 Hyperliquid 在美國市場的監管框架工作，但目前尚未獲得任何美國零售准入許可。Coinbase 已將 Hyperliquid 驅動的永續合約市場整合進其 Base 應用程式。短期價格走向取決於解鎖代幣是面臨拋售壓力，還是透過質押、ETF 買入和企業庫存累積被吸收。

未平倉合約里程碑與回購飛輪效應使 Hyperliquid 得以鞏固其在去中心化衍生品領域的領先地位，吸引流動性和交易者離開中心化平台。HYPE 能否收復 87 美元——並守住 82 美元這一由支撐轉為阻力的關卡——將決定該代幣能否延續漲勢，朝部分市場參與者預期在 2026 年底前達到的 100 美元目標邁進。

本文僅供參考，不構成投資建議。