Barclays預測人形機器人市場2035年達2000億美元

人形機器人將在十年內從一個20億美元的利基市場轉變為2000億美元的產業，重塑勞動力市場，並創造兆美元級的投資機會。

Barclays預測，人形機器人市場將從目前的約20億美元激增至2035年的2000億美元，因為實體AI正在填補由人口老齡化與工作偏好變遷所造成的結構性勞動力缺口。

「這是機器人的十年，」Barclays主題FICC研究主管、該行《AI走入實體》報告共同作者Zornitza Todorova對CNBC的《Squawk Box Europe》節目表示。

該報告預測了兩波部署浪潮：第一波至2030年，聚焦製造業、物流、農業與營造業；第二波在2030年後，涵蓋醫療保健、老年服務、教育與 hospitality 領域。中國主導生產，去年佔全球人形機器人安裝量的85%，且其生產機器人的成本約僅為西方競爭對手的一半——Barclays指出，通常約為5萬美元。去年中國安裝了近30萬台工業機器人，而美國僅安裝了3.4萬台。

Wedbush Securities分析師Dan Ives表示，該市場在未來十年可能價值數兆美元，並稱人形機器人是「實體AI的金雞母」。這一機會吸引了包括Tesla在內的多家重量級業者，Tesla已暫停Model S與Model X的生產，將其Fremont工廠改造用於生產Optimus人形機器人，目標年產能約100萬台。OpenAI也加入了這場競賽，宣布成立新的機器人部門，專注於技術勞工與基礎設施應用。

競爭正在迅速加劇。Softbank CEO孫正義對CNBC表示，實體AI與機器人就是下一家兆美元公司將誕生的領域。掌管Jupiter旗下27.5億英鎊（約36.9億美元）亞洲收益基金的Jason Pidcock表示，十年後「這個世界將因機器人技術而徹底改變」，人形機器人將會出現在工廠、家庭與政府部門中。

中國的成本優勢重塑競爭格局

中國在生產與部署上的主導地位，創造了西方競爭對手難以匹敵的結構性成本優勢。Barclays數據顯示，自2016年以來，中國已將機器人密度提升了600%，達到每1萬名工人近500台機器人。中國製造商生產的人形機器人價格約為5萬美元，約為西方產品的一半，這使得它們在市場擴張過程中擁有定價優勢。

Tesla計劃於7月底至8月初推出Optimus Gen 3，屆時其Fremont工廠改造也將完工。該公司Q1揭露的資訊顯示，其對SpaceX投資了20億美元，雙方正在共享基礎設施項目上進行合作，包括一座位於德克薩斯州的晶片製造設施。Ives認為，Tesla與SpaceX在2027年合併的可能性高達80%。

投資者如何參與布局

對投資者而言，人形機器人主題可透過公開市場與私募市場兩種渠道參與。Ives指出，該領域的核心領先公司目前仍為私有，但公開市場標的包括Tesla、Nvidia以及亞洲供應商如台積電、鴻海與三星。Pidcock管理的亞洲收益基金截至今年4月的年度回報率為49.2%，其前十大持股包括聯發科、台積電、三星、鴻海、ST Engineering與Singtel。

「西方市場的巨大機會將出現在實體AI進入服務導向角色的時候，」Todorova表示，並指出服務業貢獻了西方大部分的經濟成長。Barclays認為，2030年之後的第二波部署浪潮才是更大的機會，屆時機器人將從工廠走進家庭、醫院與學校。

本文僅供參考，不構成投資建議。