匯豐獲英格蘭銀行首個批准，推出500億美元數位債券平台

匯豐成為首家獲英格蘭銀行批准在英國數位證券沙盒中營運的銀行，為該國首檔數位主權債券鋪平道路。

英格蘭銀行於7月13日批准匯豐的Orion平台在數位證券沙盒（Digital Securities Sandbox, DSS）中上線，使這家銀行成為英國首家以數位證券存管機構身份進行債券發行、服務與結算的業者。

「我們歡迎英格蘭銀行批准HSBC Orion成為首個在數位證券沙盒中上線的數位資產平台，」匯豐全球市場與證券服務主管Patrick George表示。「今年稍早被任命為DIGIT的發行平台提供者後，我們期待首次DIGIT試點發行，這將是英國數位資產領域的關鍵事件。」

匯豐Orion已在全球多個司法管轄區促成超過500億美元的數位債券發行。該平台將支援包括公司債及DIGIT（英國計畫中的數位金邊債券）在內的數位原生債券。英國財政部確認，首次DIGIT交易預計於2027年第一季進行，若試點成功，後續將有更多發行。2024年開放申請的沙盒提供了一個即時監管環境，讓企業可以在無需完全承擔現有證券法規負擔的情況下測試分散式帳本技術。

這項批准為匯豐在英國政府押注將現代化其2.4兆英鎊金邊債券市場的領域中，贏得了先發優勢。由英格蘭銀行與金融行為監理局（FCA）共同管理的DSS，允許企業在發行、交易與結算證券的完整生命週期中測試DLT。對匯豐而言，這項批准擴大了其在數位債券基礎設施上的領先地位——在獲得任何英國監管批准之前，該行已處理超過500億美元代幣化發行。

倫敦證券交易所集團將提供投資人端結算

英國財政部在宣布批准的同時表示，匯豐與倫敦證券交易所集團（LSEG）簽署了一份谅解備忘錄，以建立雙邊數位證券存管機構連結。LSEG的DSD將作為結算與資產服務的投資人端存管機構，而Orion則擔任發行人端DSD，使投資人能夠透過任一基礎設施持有DIGIT。此安排旨在減少數位平台之間的分裂，並支持更廣泛的試點參與。

「我們很高興與匯豐合作，為市場提供更多的結算選擇，並以額外投資人DSD的身份支持DIGIT試點，」倫敦證券交易所執行長兼LSEG數位與證券市場主管Julia Hoggett表示。「我們期待協助英國財政部完成英國首檔數位政府債券發行，這是推動創新、強化英國在數位金融領域領導地位、以及塑造我們資本市場未來的重要里程碑。」

該批准涵蓋公司債及主權債務，這意味著其他在英國透過Orion的發行可能在數位金邊債券之前先行到來。匯豐於2月贏得為DIGIT發行提供平台的授權，財政大臣則在7月14日的官邸演說中確定了首次發行的時間表，該批准於前一天獲得第二階段（Gate 2）許可。

英國對數位證券的推動，與歐洲央行及新加坡金融管理局的類似努力相呼應，但英國是首個批准商業銀行在監管沙盒內營運數位證券存管機構的主要經濟體。根據債務管理辦公室的數據，上一次英國政府試驗新的主權債務格式——2021年9月推出綠色金邊債券——在首年內透過三次發行籌集了超過160億英鎊。該試點的成功幫助綠色金邊債券成為英國債務工具箱中的永久配置，財政部希望能在DIGIT上複製這一先例。

對於其他在場邊觀望的大型銀行而言，匯豐獲批表明英格蘭銀行已準備好實際推進申請者在沙盒中的進展，而不僅僅是停留在原則上。DSS的緩慢進度此前曾招致部分市場參與者的批評，他們懷疑監管機構傾向於分批批准申請者，以避免讓任何單一企業獲得先發優勢。而透過單獨批准匯豐，英格蘭銀行恰恰給予了該行這一優勢。該批准也為匯豐在英國市場上、在主權金邊債券試點開始之前，將公司債發行引入Orion平台打開了大門，從而有可能在DIGIT發行前累積流動性與營運經驗。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。