HPE 590億美元AI訂單 backlog 揭示企業轉向私有雲

慧與科技（HPE）創紀錄的590億美元AI系統訂單 backlog 顯示，企業正將AI工作負載從公有雲轉移至自有基礎設施。

慧與科技的 Private Cloud AI 業務正在升溫，根據該公司2026財年第二季度財報顯示，企業正越來越多地在自建基礎設施上部署人工智慧，而非完全依賴公有雲供應商。

HPE 管理層在財報中指出：「客戶正日益採納 Private Cloud AI，同時加大對運算基礎設施和非結構化數據儲存的投資，反映出市場對安全、地端AI環境的偏好持續增長。」

該公司雲端與AI部門營收達77億美元，較去年同期成長23%。HPE 公布AI系統 backlog 達到創紀錄的590億美元，其中包括18億美元的新AI系統訂單。根據 Seeking Alpha 報導，約60%的 backlog 來自主權國家和企業客戶。GreenLake 平台目前管理的系統數量已從去年同期的530萬個增至超過670萬個，服務約5萬名客戶。

這筆 backlog 為未來部署提供了重要的能見度。在此之際，微軟執行長薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）曾警告，企業在使用公有雲AI時實際上付出了雙重代價——一次是透過代幣費用，另一次則是透過必須暴露的專有數據。這一觀點正引起受監管行業和主權政府的共鳴，他們希望將敏感數據保留在自己的租戶邊界內。

HPE 的表現反映出行業更廣泛的轉變。戴爾科技（Dell Technologies）上季報告AI訂單超過240億美元，backlog 達510億美元，管理層指出客戶正尋求可在其掌控的基礎設施上部署的整合解決方案。思科（Cisco）則透過收購 Splunk 並與 NVIDIA 合作，開始在AI網路和整合式AI Pods 領域展開更積極的競爭。

企業AI基礎設施市場已超越單純的GPU伺服器採購階段。企業正在要求預先整合伺服器、儲存和網路的解決方案，能夠以與公有雲相同的營運簡便性進行地端部署。HPE 去年收購 Juniper Networks，使其能夠為正在建立自有AI能力的組織提供整合式地端解決方案。

代理式AI為私有基礎設施創造新需求

下一波企業AI支出可能會加速這一趨勢。Omega Venture Partners 創辦人 Gaurav Tewari 認為，AI代理正從生成內容轉向協調企業系統間的工作。一個單一的製造採購請求在解決前可能涉及四到五個系統，這需要能夠完整保留背景資訊、權限和稽核軌跡的協調能力。

Gartner 估計，到2027年底，超過40%的代理式AI專案將因成本攀升或商業價值不明確而被取消。但對於那些能夠規模化的專案，BCG 研究發現，AI驅動的工作流程可將業務流程加速30%至50%，並將低價值工作時間減少25%至40%。McKinsey 報告指出，雖然88%的組織至少會在一個業務職能中常規使用AI，但僅有23%的企業正在將代理式AI系統擴展至整個企業——這顯示基礎設施投資仍有巨大空間。

HPE 股價今年以來累計上漲90.8%，但表現略遜於更廣泛的電腦系統行業。590億美元的 backlog，加上 GreenLake 擴大的670萬個系統安裝基數，使 HPE 擁有一個龐大的企業受眾群，可進行 Private Cloud AI 解決方案的交叉銷售。關鍵問題在於，該公司能否將 backlog 轉化為營收，並以能支撐其當前估值水準的利潤率實現增長——尤其是在戴爾和思科正為爭奪相同的企業AI預算而加劇競爭之際。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。