HP第三季財報優於預期並上調FY26指引，股價盤後仍重挫10%

HP公布會計年度第三季營收達157億美元，年增12.5%，優於市場共識的143.8億美元。

HP臨時執行長Bruce Broussard表示：「第三季我們在高端產品上同時提升了總銷售額與市佔率，並持續透過WXP、列印、工作站與AI PC的創新吸引新客戶。」

調整後每股盈餘為83美分，高於市場預期的69美分，其中受惠於11美分的關稅退稅挹注。依照GAAP計算的每股盈餘為71美分，低於去年同期的80美分。個人系統部門營收成長18%至117.7億美元，而列印部門則下滑2%至39.1億美元。自由現金流達到15.7億美元，較去年同期成長7%。

HP預估第四季調整後每股盈餘介於69至79美分之間，高於市場共識的67美分，並將全年預測從每股2.90至3.10美元上調至3.19至3.29美元。由於第四季指引中值74美分低於第三季實際達成的83美分，股價在盤後交易下跌10%。

該指引包含第四季估計關稅退稅約8美分的正面影響，全年則為19美分。根據本月提交的法院文件顯示，川普政府已退還最高法院裁定該關稅無效前所徵收的約1000億美元關稅。

HP與同業Dell Technologies、蘋果以及中國的聯想集團一樣，在全球記憶體晶片短缺推升成本的情況下，調漲了其設備價格。聯想本月稍早公布季度營收躍增43%，受惠於AI硬體熱潮與漲價效應。

HP財務長Karen Parkhill表示：「我們再度交出強勁的季度表現，第三季營收創歷史新高，每股盈餘高於我們指引區間的上緣，同時上調了FY26的全年展望。」

個人系統部門營業利益率由去年同期的5.4%收窄至4.6%，而列印部門則由17.0%擴張至18.1%。公司本季產生17.4億美元營業現金流，並透過股利與庫藏股向股東返還5.74億美元。HP期末持有毛現金42億美元。

這些業績顯示HP有能力透過漲價與關稅退稅抵銷記憶體晶片成本，但調整後獲利的季度性下滑，顯示成本環境仍構成拖累。隨著記憶體供應緊縮緩解，投資人將密切關注2026會計年度第四季法說會上各部門利潤率的最新數據。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。